الكلية الأكاديمية أونو | الإدارة المالية والاستثمارات

ر بل ر ش شقي ǀ حسام جريس ǀ سيفان ريف

الإدارة المالية والاستثمارات

الخطوة 3 : لبناء منحنى الكفاءة، يجب التحقق بالنسبة للتوقعات المختلفة ما هو الملف الذي له الحد الأدنى للتباين

أو الحد الأدنى للانحراف المعياري بواسطة الـ solver . على سبيل المثال: لنفترض أننا مهتمون بفحص الحد

الأدنى للانحراف المعياري لملف له توقع نسبة مردود .٪10 اختا روا بيانات  Solver . سيتم فتح نافذة Solver كما هو موضح:

Set Objective تعيين الهدف: أدخل الخلية التي تحتوي على الانحراف المعياري للملف (الخلية )B29

واختاروا Min ، وذلك لتعريف حساب الانحراف المعياري كالحد الأدنى.

By Changing Cells عن طريق تغيير الخلايا: اختاروا الخلايا التي تحتوي على وزن العقارات.

Subject to constraints مع مراعاة القيود: يجب تسجيل محدودية وزن العقارات في الملف بحيث يكون

الوزن الإجمالي لجميع العقارات في الملف مساويًا لـ ( 1 B31 = 1 .)

بالإضافة إلى ذلك، من الضروري أن تكون الخلية التي تم فيها حساب توقع الملف ( )B28 مساوية لنسبة مردود

التوقع المطلوبة (في هذا المثال مطلوب .(B28=10%

إذا أردنا أن ت تضمن النتائج أيضًا إمكانية الملفات التي تدمج البيع بالنقص، يجب الغاء محدودية المتغيرات السلبية

( Make Unconstrained Variables Non Negative )، وبالتالي سنجد الملف الذي يجلب أقل قدر

من المخاطرة في أي توقع كان.

للإنهاء انقر على Solve . والنتيجة التي تم الحصول ع ليها هي أنه بالنسبة لتوقع نسبة المردود 10 ٪، فإن الحد

الأدنى للانحراف المعياري هو .٪5.7

الخطوة 4 : بنفس الطريقة المتبعة في الخطوة 3 ، من الممكن تغيير توقع نسبة المردود المطلوب لفحص الحد

الأدنى للانحراف المعياري بالنسبة لتوقعات مختلفة على منحنى الكفاءة (بقية ا لبيانات والحسابات لا تتغير).

فيما يلي الجدول 2.7 الذي يوضح الحد الأدنى للانحراف المعياري لمتوسط التباين، أي نقاط على منحنى الكفاءة.

96