الكلية الأكاديمية أونو | الإدارة المالية والاستثمارات

ر بل ر ش شقي ǀ حسام جريس ǀ سيفان ريف

الإدارة المالية والاستثمارات

الخطوة 5 : يمكن أيضًا عرض منحنى الكفاءة بشكل بياني عن طريق إضافة مخطط توزيع في Excel ، كما هو

موضح في الشكل .2.13

الجدول - 2.7 نتائج منحنى الكفاءة - الانحراف المعياري وتوقع الملف

סטיית תקן תיק תוחלת התיק انحراف معياري للملف الوزن بالملف

ק ד א ע ر فعالة نقطة غي ם ס כ ן ى للمخاطر الحد الأدن

0.05

0.065

0.0874

0.0568 0.0570

0.10 0.20 0.25 0.30 0.40 0.50

0.078

0.10

0.116

0.16

0.203

الشكل - 2.13 منحنى الكفاءة

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 0% 5% 10% 15% 20% 25% توقع المردود انحراف معياري

إيجاد الملف الأف ل بواسطة Excel

عندما يكون هناك العديد من العقارات المحفوفة بالمخاطرة في السوق وعقار خالٍ من المخاطرة، وفقًا لنموذج

CAPM ، يتم تحديد الملف M الذي يمثل ملف السوق الأفضل من خلال ميل خط .CML

بافتراض أن الفائدة الخالية من المخاطرة تساوي 1 ٪، يمكن حساب الملف الأفضل وفقًا للخطوات التالية:

الخطوة 1 : اعرضوا معادلة ميل CML كما هو موضح في الخلية B33 . يتم حساب هذا الميل على أنه الفرق

بين توقعات الملف والفائدة الخالية من المخاطرة مقسومة على الانحراف المعياري للملف.

الخطوة 2 : يمكن تكبير ميل CML باستخدام Solver كما يلي: اختاروا بيانات  Solver . سيتم فتح نافذة Solver كما هو موضح أدناه:

97