الكلية الأكاديمية أونو | الإدارة المالية والاستثمارات

ر بل ر ش شقي ǀ حسام جريس ǀ سيفان ريف

الإدارة المالية والاستثمارات

ا لشكل - 2.7 معامل الترابط يساوي واحد 1

متوسط العائد

20

A

7

B

0.0

0.0

4.0

10

الانحراف المعياري

عندما يكون معامل الارتباط مساويًا لواحد، فإن مردودات الأسهم ستتحرك دائمًا في نفس الاتجاه ويحصل

الانحراف المعياري للملف على أعلى قيمة. يوضح الرسم البياني 2.7 أننا سنحصل على خط مستقيم دون إمكانية

تقليص المخاطرة الناتجة عن زيادة سعر سهم واحد مع انخفاض سعر الس هم الثاني. يمكن للمستثمر التحرك على

طول الخط اعتمادًا على النسبة التي يقرر الاستثمار فيها في كل عقار. يتم الحصول على الحد الأدنى من المخاطرة

عند الاحتفاظ فقط بالعقار الأقل مخاطرة (النقطة .)B

الشكل - 2.8 معامل الترابط أقل من واحد

متوسط العائد

20

A

7

B

0.0

0.0

4.0

10

الانحراف المعياري

عندما يكون معامل الترابط أقل من واحد، يمكن تقليل المخاطرة عن طريق التوزيع بين العقارات. كما يتضح من

الشكل 2.8 ، ليست كل الحالات على المنحنى ذات جدوى. الجزء السفلي من المنحنى، بين النقطة B ونقطة الحد

الأدنى من المخاطرة، هو جزء بدون جدوى (المنطقة المتقطعة). أي أن الملفات في هذا المجال بدون جدوى

ويمكن دائمًا ايجاد ملفات أفضل في الجزء العلوي من المنحنى، الجزء ذي الجدوى. يتم الحصول على نقطة الحد

الأدنى من المخاطرة عند نقطة الانتقال من الجزء غير المجدي إلى الجزء ذي الجدوى.

85