الكلية الأكاديمية أونو | الإدارة المالية والاستثمارات

ر بل ر ش شقي ǀ حسام جريس ǀ سيفان ريف

الإدارة المالية والاستثمارات

فيما يلي معادلة حساب معدل العائد :

n

1 P R P R = =  * ( * ) i i n n i

1 R P R P R = + 1 2 *

E( )

2 * ........

+

التباين - يقيس التباين تبعثر أو بُعد النتائج من المعدل. يتم قياس المخاطر الكامنة في الاستثمار من خلال التباين.

كلما زاد التباين، زادت المخاطر. يتم حساب التباين من خلال المعدل المرجح لتربيع الانحرافا ت عن ال متوسط (من المعدل) حيث تكون الأوزان هي الاحتمالات. يتم الإشارة إلى التباين بِـ 2 σ .

n

2

2



*[ P R E R −



=

( )] i

i

i

i

=

1

الانحراف المعياري - الجذر التربيعي للتباين. يتم الإشارة إلى الانحراف المعياري بالحرف .σ

1/2

n

  

  

2







* Pi Ri E R − ( )



=

i

=

1

يمثل التباين والانحراف المعياري المخاطر وتبعثر النتائج حول ال متوسط.

كلما زاد الانحراف المعياري، زاد بًعد النتائج عن ال متوسط ، وبالتالي زاد احتمال الخسارة أو ال حصول على نتيجة

أقل بكثير من ال متوسط . وتجدر الإشارة إلى أن احتمال الربح والحصول على نتيجة أكبر من ال متوسط يزداد أيضًا

بشكل كبير.

سؤال 1

لنفترض أن مستثمرًا يدرس استثمارًا في صناعة العقارات الذي يمكن أن يحقق العوائد التالية، والتي تعتمد على

حالة الصناعة (الازدهار أو الأزمة):

أزمة

إزدهار

0.5

0.5

إحتمال

-30%

80%

نسبة العائد

احسب نسبة العائد ومخاطر الاستثمار عن طريق الانحراف المعياري.

حل :

نحسب معدل متوسط نسبة العائد E(R) وفقًا لصيغة ال متوسط:

1 1 2 2 * * R P R P R = +

E( )

( ) E( ) 0.5*80% 0.5* 30% 25% R = + − =

5