الكلية الأكاديمية أونو | الإدارة المالية والاستثمارات

ر بل ر ش شقي ǀ حسام جريس ǀ سيفان ريف

الإدارة المالية والاستثمارات

1.12 نموذج الهيمنة/السيطر ة

تم تطوير نموذج الهيمنة لمعالجة حقيقة أن نموذج ال متوسط - التباين لا يحدد دائمًا تفضيلات المستثمرين بشكل

صحيح، وأيضًا لأنه من الصعب تطبيق استخدام معيار متوسط الاستفادة المتوقعة وحساب دالة الاستفادة للفرد.

سننظر في الاستثمارين التاليين لتوضيح حقيقة أنه في بعض الأحيان لا يُظهر معيار MVC ومعيار CVC

تفضيلاً عند وجودها.

استثمار B

استثمار A

احتمال

NPV

احتمال

NPV

0.5

19,000

0.3

11,000

0.5

35,000

0.4

14,000

0.3

18,500

من أجل اختبار معايير MVC و CVC ، تم ايجاد ال متوسط والانحراف المعياري لكل استثمار:

متوسط الاستثمار A : 0.3*11, 000 0.4*14, 000 0.3*18,500 14, 450 + + =

وقع الاستثمار :B 0.5*19, 000 0.5*35, 000 27, 000 + =

الانحراف المعياري :A

الانحراف المعياري :B

وهذا يعني، وفقًا لـ MVC ، لا يوجد تفضيل بين A و B لأن ال متوسط A أصغر من ال متوسط B ، ولكن أيضًا

الانحراف المعياري لـ B أكبر، على الرغم من أنه من الواضح أن الاستثمار B هو الأفضل لأننا سنحصل دائمًا

على الأكثر فيه.

39