الكلية الأكاديمية أونو | الإدارة المالية والاستثمارات

ر بل ر ش شقي ǀ حسام جريس ǀ سيفان ريف

الإدارة المالية والاستثمارات

رسم بياني – 7.18 قيمة التيطا

تيطا

א

خيار بيع عميق داخل المال

א כ ע ק כס

ملك الأساس

כס ס ס

א כ خيار بيع

כש

א

ر اء خيارش

א כס ي المال ى

خيار ف

حساب مؤشرات الحساسية بواسطة نموذج بلاك وشولتز

دلتا 

الدلتا لعقد خيار تمثل التغيير في سعر عقد الخيار بيع أو الاقتناء كنتيجة لتغيير في سعر الملك الأساسي، في حين

أن باقي العوامل لا تتغير. تكون الدلتا دائما إيجابية بالنسبة لاقتناء عقد خيار طلب، ترتفع كلما ارتفع السعر وقيمتها

بين 0 و- 1 . تكون الدلتا دائما سلبية بالنسبة لاقتناء عقد خيار طلب، ترتفع قيمتها بقيمة مطلقة كلما ارتفع السعر

وقيمتها بين 0 وناقص .1

تساوي الدلتا المشتقة الأولى لسعر عقد خيار ب يع أو اقتناء (V) بالنسبة لسعر ملك أساسي .(S)

V S





=



N d = = − N d

 

1 ( ) ( ) 1

Call

Put

1

إذا كان السهم يوزع أرباح :

Dt e N d Dt e N d − =



= −

* ( )

Call

1







* ( ) 1 −

Put

1

في حين D تمثل نسبة الأرباح الموزعة

373