الكلية الأكاديمية أونو | الإدارة المالية والاستثمارات

ر بل ر ش شقي ǀ حسام جريس ǀ سيفان ريف

الإدارة المالية والاستثمارات

– U قيمة الملك الأساسي في وضع Up مقارنة مع وضع البداية

– Cu قيمة عقد خيار اقتناء في وضع Up

– Cd قيمة عقد خيار اقتناء في وضع Down

– Pu قيمة عقد خيار بيع في وضع Up

– Pd قيمة عقد خيار بيع في وضع Down

– Su قيمة الملك الأساسي في وضع Up

– Sd قيمة الملك الأساسي في وضع Down

• مصطلح مهم آخر في النموذج ذو الحدين هو نسبة التطو يق ( Hedge Ratio )

Cu

Sd Su Cd

− −

معدلات نموذج ذو حدين

Cu D U D R *

U D U R − −

− −

1 * *

  

  

C X

Cd

) ( =

+

R

R D

U D U R − −

− −

1

  

  

P X

Pu D U *

Pd * *

) ( =

+

R

: Q كما يلي

نعرِّف الاحتمال الملائَم للمخاطرة بالحرف

R D U D − −

Q

=

ولهذا يمكن القول أن سعر عقود الخيار هو:

1

(

)

( ) * (1 )* * C X Q Cu Q Cd R = + −

1

(

)

( ) * (1 )* * C X Q Cu Q Cd R = + −

في حين أن سعر عقود الخيار عند انتهاء المدة في الأوضاع المختلفة هو:

C=Max{0, S-X}

P=Max{0, X-S}

361