الكلية الأكاديمية أونو | الإدارة المالية والاستثمارات

ر بل ر ش شقي ǀ حسام جريس ǀ سيفان ريف

الإدارة المالية والاستثمارات

الحل :

سعر عقد خيار بسعر ذو سعر تحقيق 140 شاقل جديد لا يمكن أن يكون أعلى من سعر عقد خيار بسعر تحقيق

130 شاقل جديد لأن احتمالات تحقيقه تزداد كلما قل سعر عقد خيار اقتناء (لهذا فإن الإجابة أ ليست صحيحة).

لنفس السبب، سعر عقد خيار ( 150 )ط لا يمكن أن يكون أعلى من سعر ( 140 )ط (إجابة ث ليست صحيحة).

إذا كان سعر ( 140 )ط هو 18 شاقل جديد، ستكون إمكانية لأرباح اربتراج.

110

120

130

140

150

160

170

+C(130)

-20

-20

-20

-10

0

10

20

-C(140)

18

18

18

18

8

-2

-12

-C(140)

18

18

18

18

8

-2

-12

+C(150)

-11

-11

-11

-11

-11

-1

9

סה"כ

5

5

5

15

5

5

5

(إجابة ب ليست صحيحة) ولهذا الإجابة ت هي الصحيحة . تذكروا أن سعر عقد الخيار ذو سعر تحقيق متوسط

أقل من المتوسط الموزون لأسعار عقود خيارات ذوي سعر تحقيق عالي ومنخفض

20+11 2

= 15.5 > 14

.)

7.4 نظرية (تكافؤ عرض طلب) – PCP نسب تساوي أسعار

C(X) – سعر عقد خيار طلب ذو سعر تحقيق X

P(X) – سعر عقد خيار عرض ذو سعر تحقيق X

– X سعر تحقيق

– S سعر ملك الأساس

– r سعر الفائدة بدون مخاطرة

– t مدة حياة عقد الخيار

350