الكلية الأكاديمية أونو | الإدارة المالية والاستثمارات

ر بل ر ش شقي ǀ حسام جريس ǀ سيفان ريف

الإدارة المالية والاستثمارات

رسم بياني – 7.2 بيع خيار اقتناء طلب

10 20

-90 -80 -70 -60 -50 -40 -30 -20 -10 0

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

110

100

120

130

140

150

160

170

180

مقابل ربح

سعر السهم

نقطة التوازن التي يكون بها الربح صفر يساوي سعر التنفيذ بالإضافة إلى القسط الأولي.

أي بمعنى، نقطة التوازن 100 + 10 = 110 . حتى سعر سوق 100 شاقل جديد، ربح كاتب الخيار يساوي

للقسط الأولي بمجمل 10 شاقل جديد. بسعر 110 شاقل جديد الربح يكون صفر (نقطة توازن)، وفي سعر سوق

أعلى من 110 شاقل جديد يدخل الكاتب في خسارة. يمكن أن نلاحظ من خلال الرسوم البيانية 7.1 و- 7.2 أن

بيع ا لخيار هو صورة تُظهِر شراء الخيار (دور لمبلغ صفر). على سبيل المثال، ربح بقيمة 10 شاقل جديد لبائع

يمثل خسارة بقيمة 10 شاقل جديد للمشتري والعمس صحيح.

للإجمال، في حاله شراء خيار طلب، نسعى لرفع سعر أصل الأساسي، في حين يكون الربح الأقصى النظري

غير محدود والخسار ة القصوى محدودة لسعر الاستراتيجية (لقيمة القسط الأولي).في المقابل، في حال بيع خيار

call ، ارتفاع سعر الأصل تؤدي إلى خسارة، بحيث تكون الخسارة القصوى النظرية غير محدودة والربح

الأقصى يساوي قيمة القسط الأولي الذي حصل عليه كاتب الخيار بموضع بيع الخيار.

مثال ع لى شراء خيار بيع put (و عية لونغ)

قام أحد المستثمرين باقتناء خيار عرض put على أصل الأساس (سهم) بسعر 10 شاقل جديد. سعر التنفيذ هو

100 شاقل جديد. يعرض لنا الرسم البياني 7.3 تدفق النقدي (المقابل) والربح/خسارة للمستثمر كدالة لسعر أصل

الأساسي في يوم الانتهاء .

337