الكلية الأكاديمية أونو | الإدارة المالية والاستثمارات

ر بل ر ش شقي ǀ حسام جريس ǀ سيفان ريف

الإدارة المالية والاستثمارات

سؤال 21

معطى ال متوسط ات والانحرافات المعيارية لمردودات الاستثمارات الخمسة التالية:

متوسط انحراف معياري

بدائل

25%

20%

A

30%

15%

B

30%

20%

C

35%

25%

D

10%

10%

E

مطلوب تصنيف الاستثمارات باستخدام .MVC

حل :

: A بالآخرين

لنبدأ بمقارنة

A أفضل من - B لدى A متوسط أكبر وانحراف معياري أقل .

A أفضل من - C لدى A نفس ال متوسط ولكن انحراف معياري أقل .

" C لمجموعة الغير الفعالة". أي مجموعة الاستثمار التي لن يختارها المستثمرون

يمكن القول أن A أزاح B و

الذين يكرهون المخاطرة، لذلك يمكن تجاهل C و .B

A ● ليس أفضل من - D على الرغم من أن D لديه متوسط ات أكثر (ربحية) ولكن أيضًا انحراف معياري

(مخاطرة) أكبر.

A ● ليس أفضل من - E على الرغم من أن E لديه ربح أقل ولكن مخاطرة أقل أيضًا.

لذلك فإن الذين يكرهون المخاطرة بشدة سيفضلون E ، بينما يفضل كارهي المخاطرة بشكل أضعف، القريبين من

اللامبالين بالمخاطرة، الاستثمارات الأكثر خطورة، مثل .A

يبقى الآن التحقق من الدونية أو الأفضلية بين الا ستثمارين D و E ، ولكن من السهل أن نرى أنه من غير الممكن

تحديد التفضيل وفقًا لـ MVC بين A و D و E ، وبالتالي فإن الثلاثة ينتمون إلى "المجموعة الفعالة". أي المجموعة

التي سيختار المستثمرون من خلالها الاستثمار الأمثل وفقًا لتفضيلاتهم. يوضح الشكل 1.9 مجموعة الاس تثمارات

الفعالة من قبل .MVC

32