الكلية الأكاديمية أونو | الإدارة المالية والاستثمارات

ر بل ر ش شقي ǀ حسام جريس ǀ سيفان ريف

الإدارة المالية والاستثمارات

سؤال 1

إجمالي رأس المال المستثمر لشرك ة " رحال م.ض " هو 900 الف شيكل . فيما يلي البيانات التشغيلية للشركة

بحاسبة الربح والخسارة (بآلاف الشيكل :)

1,000 شيكل

مبيعات

800( شيكل)

تكلفة المبيعات

54( شيكل)

مصاريف أداريه وعامة

22( شيكل)

مصاريف تسويق

بالإضافة لذلك معروف ان الفائدة على قروض الشركة هي بنسبة ،%10 لا توجد ضريبة شركات والشركة

توزع كل الربح الصافي كربح عائد.

أ . على فرض ان الشركة لا تستخدم الدين لتمويل استثماراتها وأنشطتها, أحسبوا الربح التشغيلي وحصة أصحاب

الاسهم من أجمالي التدفق النقدي الشامل.

ب . كرروا القسم أ على فرض أن نسبة ال دين هي 40 % من قيمة رأس مال الشركة.

الحل

مبنى رأس المال

درجة الرافعة المالية %0 %40

540 360 900

900

رأس مال ذاتي ( )E

0

دين ( )D

900

قيمة رأس المال المستثمر ( )I

درجة تحسين المستوى المالي %0 %40

1,000

1,000

مبيعات

(800)

(800)

تكلفة المبيعات

(200)

(200)

الربح الخام

(54)

(54)

أداره وعامه

(22)

(22)

نفقات تسويق

124

124

ربح تشغيلي

(36)

(0)

فائدة %10

88

124

الربح الصافي المُوزع

124

124

توزيع الارباح + فائدة

أ. عندما لا تستخدم الشركة الدين: قيمة التدفق لأصحاب الأوراق النقدية (أصحاب الأسهم وحاملي سندات الدين)

أرباح موزعة ( + ) 124 الف شيكل).

الفائدة ( 0 =

هي 124 الف شيكل

291