الكلية الأكاديمية أونو | الإدارة المالية والاستثمارات

ر بل ر ش شقي ǀ حسام جريس ǀ سيفان ريف

الإدارة المالية والاستثمارات

سؤال :10

يمتلك المستثمر A ملف ذا توقع مردود بنسبة 29 ٪ والمستثمر B لديه ملف بانحراف معياري بنسبة .٪20 متوسط

المردود من السوق هو 25 ٪ والانحراف المعياري للسوق يساوي 10 ٪. يبلغ المردود على عقار خالٍ من المخاطرة

5 ٪. من المعروف أن ملفات كلا المستثمرين ذوي جدوى.

اختر الاجابة الصحيحة:

أ. م لف المستثمر A لديه انحراف معياري بنسبة ٪15

ب. توقع المردود عللا ملف المستثمر B يبلغ ٪11

ج. توقع المردود على ملف المستثمر B يبلغ ٪45

د. ملف المستثمر A لديه انحراف معياري بنسبة ٪45

الحل:

معطى: = 5% f R

)=25% m E(R

=10% m σ

بالنسبة للمستثمر :A ) =29% p E(R

نظرًا لأن الملف ذا جدوى، فمن الممكن التعويض في معادلة CML واستخراج P σ :

( ) m E R R −

f

( ) p E R R

f = +





p



m

25% 5% −

29% 5%

= +



P 

10%

=12% P σ

بعد حل المعادلة يبدو أن الانحراف المعياري لملف المستثمر : A هو =12% P .σ

من المعروف أن =20% P σ للمستثمر .B

سنقوم الآن بفحص توقع المردود للمستثمر B من خلال التعويض بطريقة مماثلة:

25% 5% −

P E R

( ) 5%

= +



20%

10%

( ) 45% P E R =

الإجابة (ج) صحيحة.

119