الكلية الأكاديمية أونو | الإدارة المالية والاستثمارات

ر بل ر ش شقي ǀ حسام جريس ǀ سيفان ريف

الإدارة المالية والاستثمارات

سؤال :11

فيما يلي بيانات المردود على السهم A والمردود على السهم B خلال فترة ستة أشهر (على سبيل المثال، افترضوا

نفس الاحتمال للحصول على كل نتيجة).

مردود السهم B

مردود السهم A

زمن

%15

%10

1

%30

%20

2

%25

%15

3

%12

%8

4

%19

%12

5

%8

%10

6

التباين المشترك بين السهم A والسهم : B هو

أ. 0.0027

ب. 0.0125

ج. 0.0178

د. لا توجد إجابة صحيحة

الحل:

n

   i COV R R P R E R R E R = = − −  1 ( , ) A B * ( ) * A ( ) B i A i Bi



معادلة التباين المشترك هي:

أولا ، نحسب معدل المردود على السهم A والسهم B عندما الاحتمال للحصول على كل نتيجة هو مشابه ، أي .6/1

1 6

1 6

1 6

1 6

1 6

1 6

× 10% +

× 20% +

× 15% +

× 8% +

× 12% +

× 10% =

معدل المردود على السهم :A

12.50%

1 6

1 6

1 6

1 6

1 6

1 6

× 15% +

× 30% +

× 25% +

× 12% +

× 19% +

× 8% =

معدل المردود على السهم :B

18.17%

أصبح من الممكن الآن حساب التباين المشترك بواسطة ضرب احتمال الحصول على كل نتيجة بالفروق بين المردو دات.

1

1

1

( , ) A B COV R R =  −

(10% 12.5%) (15% 18.17%)  −

+  −

(20% 12.5%) (30% 18.17%)  −

+  −

(15% 12.5%) (25% 18.17%)  −

6

6

6

1

1

1

+  −

(8% 12.5%) (12% 18.17%)  −

+  −

(12% 12.5%) (19% 18.17%)  −

+  −

(8% 12.5%) (10% 18.17%) 0.0027  − =

6

6

6

الإجابة (أ) صحيحة.

120