الكلية الأكاديمية أونو | الإدارة المالية والاستثمارات

ر بل ر ش شقي ǀ حسام جريس ǀ سيفان ريف

الإدارة المالية والاستثمارات

بيتا لملف الاستثمار

يتم حساب بيتا لملف الاستثمار كمعدل مرجح للأوراق المالية في الملف:

N

1 = = •  i i q

( ) p



i 

كلما زادت ملكية الأسهم والتي لها بيتا عالية جدا، هكذا تكون بيتا لكل السوق أعلى.

سؤال 15

ملف استثمار بقيمة إجمالية 100،000 شيكل يتكون من سهمين:

سهم A له بيتا تبلغ 1.5 ، قيمة الاستثمار في هذا السهم 20000 شيكل.

سهم B له بيتا تبلغ 0.4 ، قيمة الاستثمار في هذه السهم 80000 شيكل.

جدوا بيتا لملف الاستثمار.

الحل :

نجد النسبة المستثمرة في كل سهم.

20, 000

=

0.2

نسبة السهم : A

100, 000

80, 000

=

0.8

نسبة السهم : B

100, 000

أصبح من الممكن الآن حساب بيتا لملف الاستثمار عن طريق حساب المعدل المرجح لكل البيتا للأسهم في الملف:

P  =

0.2*1.5 0.8*0.4 0.62 + =

2.10 خط السوق لأسهم وحيدة - SML

احدى التطبيقات المهمة جدًا لنموذج CAPM هو تسعير الأسهم الفردية في ظل ظروف التوازن باستخدام SML

(خط سوق الأوراق المالية). وفقًا للنموذج، عندما يكون السوق في حالة توازن، يتم تحديد تسعير السهم الفردي

وفقًا لـخط .SML

105