الكلية الأكاديمية أونو | الإدارة المالية والاستثمارات

ر بل ر ش شقي ǀ حسام جريس ǀ سيفان ريف

الإدارة المالية والاستثمارات

الشكل - 2.16 خط التراجع

80%

60%

y = 1.3128 x - 0.0224 R ² = 0.8687

40%

20%

0%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

-20%

-40%

-60%

الارتباط يقيس مدى انتشار النقاط على الخط. هذا المثال له ارتباط إيجابي مرتفع بنسبة 93.21 ٪. تربيع الارتباط 2 R (معامل التفسير) يقيس الى أي مدى يمكن لتذبذبات المت غير المستقل أن تفسر تذبذبات المتغير التابع. في هذا

المثال، التغييرات في مردود السوق تفسر 86.87 ٪ من التغييرات في مردود السهم Y . لذلك، يُطلق على تربيع

الارتباط أيضًا اسم معامل التفسير.

نلاحظ أن الارتباط لا يحدد قوة تأثير مردود السوق على مردود الأسهم. يتم تح ديد هذه القوة من خلال ميل خط

الانحدار. يتم حساب ميل بيتا باستخدام SLOPE ويتم حسابه أيضًا من خلال النسبة بين التباين المشترك وتباين

السوق:

( ) COVARP X Y VARP X

( , ) 4.26

 =

= =

1.31

3.25

بيتا هو مؤشر لمستوى التحركات النسبية للسهم. في هذا المثال، يعتبر السهم قويًا لأن بيتا أكبر من 1 . عندما

ترتفع أو تنخفض علاوة مخاطرة مردود السوق (مردود السوق مطروحة منه نسبة الفائدة الخالية من المخاطرة)

بالنسبة لمعدل واحد بالمئة % 1 ، فإن نسبة مردود السهم سترتفع أو تنخفض بنسبة 1.31 ٪ مقارنة بالمعدل السنوي

لها. نلاحظ أن ارتفاع أو انخفاض السهم بنسبة 1.31 ٪ يشير إلى اتجاه وهذا ليس بالضرورة صحيحًا لكل عام.

من الممكن أن يرتفع السوق في عام معين، لكن مردود السهم سينخفض حتى بالنسبة لمعدله.

تقرير مفصل لنتائج خط الانحدار الذي يعرض مصداقية الانحدار ومعاملات الانحدار. لشرح أوفى راجعوا كتاب الإحصاء : شربل شقير

وسيفان رايف، الإحصاء لإدارة الأعمال، إصدار الكلية الأكاديمية، نشرة موسعة، 2020

104