הקריה האקדמית אונו | יסודות המימון

סיון ריף | שרבל שוקייר

יסודות המימון

ב. הניחו עתה שהפחת המאושר להשקעה זו הוא פחת מואץ לפי השיעורים הבאים: 10%

מההשקעה הראשונית בשנה הראשונה, 10% בשנה השנייה והשאר בשנה השלישית.

בנו את התזרים הכספי בהנחה זו וחשבו את הערך הנוכחי הנקי של ההשקעה.

הסבר כללי:

בשיטת הקו הישר לחישוב פחת, אחוז הפחת השנתי שווה להופכי של אורך חיי הנכס. לדוגמה

, 40 שנים אז אחוז הפחת הינו .40%=4/40

אם אורך החיים של נכס

מכאן הפחת השנתי של הנכס שווה בכל אחת משנות חיי הנכס.

קיימת שיטת פחת מואץ שמאפשרת פיחות הנכס בקצב מהיר יותר , כאשר אחוזי הפחת

גבוהים יותר יחסית ל שיטת הקו הישר בשנים המוקדמות לחיי הנכס, ונמוכים יחסית ל שיטת

ה קו הישר בשנים המאוחרות של חיי הנכס.

נחזור על החישוב בהנחה שהפחת הוא פחת מואץ על פי השיעורים הנתונים בשאלה:

הוצאות הפחת לשנה הראשונה 6,000 – 15,000*0.4=

הוצאות פחת לשנה השניי ה – 3,000 15,000*0.2=

הוצאות פחת לשנה השלישית 6,000 – 15,000*0.4=

5

4

3

2

1

0

(15,000)

השקעה ראשונית

8,000

8,000

8,000

8,000

8,000

מכירות

(2,000)

(2,000)

(2,000) (6,000)

(2,000) (3,000)

(2,000) (6,000)

עלויות ייצור ללא פחת

0

0

פחת

6,000

6,000

0 0 0

3,000

0 0 0

רווח תפעולי מס ( )12%

(2,400)

(2,400)

(1,200)

3,600

3,600

1,800 3,000 4,800

רווח תפעולי אחרי מס

0

0

6,000 6,000

6,000 6,000

פחת

3,600

3,600

סך התזרים לאחר מס (15,000)

הערך הנוכחי הנקי של התזרים בעלות הון של % 40 הוא 2,112.11 .₪

330