الكلية الأكاديمية أونو | أسس التمويل

شربل شقير، حسام جريس، سيفان ريف

أسس التمويل

حساب بواسطة الآلة الحاسبة المالية :

حل بواسطة الآلة الحاسبة المالية

حل بواسطة الآلة الحاسبة المالية

حل بواسطة الآلة الحاسبة المالية

FC-111

FC-111

V V / 111 FC-111

MODE 4 SHIFT AC

MODE 4 SHIFT AC EXE AC

SHIFT 9 ALL EXE EXE AC

-1,000,000 CFj

-1,000,000 CFj

CASH

1,500,000 CFj

1,500,000 CFj

I 10 EXE

10 i

10 i

-1,000,000 EXE

COMP NPV = 363,636.36

COMP NPV EXE 363,636.36

1,500,000 EXE

ESC

NPV SOLVE 363,636.36

NPV أكبر من صفر ولهذا هنالك جدوى لتنفيذ المشروع .

ما معنى النتيجة أن القيمة الحالية الصافية تساوي 363,636 شيكل?

تفسير

موال التي استثمروها Ϸ هذا يعني أن توقعات المستثمرين هي أن يربحوا على ا

إذا كانت تكلفة رأس المال %12

نسبة %12 ، أو بكلمات أ خرى، توجد لديهم بديلة، لها مخاطر مشابهة والتي معروض لهم من خلالها أن يربحوا

على كل شيكل استثمار ربح بقيمة ،%12 ومن هنا وفي حال استثمرنا في بديلة أخرى تجني ربحاً بنسبة ،%12

مبلغ مليون شيكل، لكنا نتوقع أن نحصل على 1122222 شيكل (إضافة ربح بنسبة %12 على مبلغ ا لمليون

شيكل)، أنظروا اللائحة أدناه.

في المشروع أعلاه حصلت الشركة في نهاية السنة على مبلغ 1522222 شيكل مقارنة مع البديلة التي أعطتها

1122222 فقط. أي أن المشروع نفذ فوق البديلة (أو بكلمات أخرى فوق توقعات المستثمرين) بمبلغ 422 ألف

شيكل. هذا الفارق هو بمفاهي م نهاية السنة. وفي حال أردنا أن نخصم هذا المبلغ لنقطة الصفر فعندها نحصل

بالضبط على 363,636 شيكل.

1

1

فارق بمفاهيم السنة

1

مشروع

1,111,111 -

1,511,111

411,111 +

البديلة

1,111,111 -

1,000,000*(1+0.1)=1,100,000

وهذا معناه، أن نتيجة ال NPV تشهد على أن ا لمشروع جنى ربحاً فاق توقعات المستثمرين (جنى ربحاً فوق

) %10 ب 111,111.11 شيكل.

231