الكلية الأكاديمية أونو | أسس التمويل
شربل شقير، حسام جريس، سيفان ريف
أسس التمويل
سؤال 1
شركة معنية بتجنيد 622 مليون شيكل.
فيما يلي ميزان يفصل مصادر التمويل في الشركة، والمطلوب حساب تكلفة رأس المال المعدلة ترجيحياً لهذه الشركة .
التزامات
أملاك
رأسمال غريب (قروض) -
311 مليون شيكل شيكل (وتشكل
.)51%
أملاك بقيمة 611 مليون شيكل .
تكلفة رأس المال الغريب .11% =
رأسمال ذاتي -
311 مليون شيكل (وتشكل .)51%
تكلفة رأس المال الذاتي .12% =
الحل
كما يمكننا أن نلاحظ في بميزان الشركة، تنقسم مصادر التمويل في الشركة إلى %52 رأسمال غريب (قروض)
و- %52 رأسمال ذاتي . الآن ولكي نحسب تكلفة رأس المال المعدة ترجيحياً ( WACC ,) يجب علينا ضرب
موال المختلفة بالوزن النسبي لكل واحد من مصادر التمويل هذه Ϸ تكاليف رؤوس ا :
تكلفة رأس المال المعدلة الترجيحية
0.5*10%+0.5*12%= 11%
تكلفة ر أس المال المعدلة ترجيحياً بتجنيد 622 مليون شيكل تساوي .%11
مر معناه Ϸ وهذا ا أنه إذا كانت تكلفة تجنيد الاستثمار في مشروع معين %11 للسنة، فإن هذا الاستثمار في هذا
المشروع يكون مجدياً فقط إذا كانت نسبة الربح المتوقعة في هذا الاستثمار أعلى من %11 للسنة. في ا لمقابل،
إذا كانت نسبة الربح المتوقعة من الاستثمار بالمشروع أقل من %11 ، فلن تكون جدوى من تنفيذ هذا لاستثمار.
في تتمة الفصل سوف نتعلم كيفية حساب الربح السنوي بنسب مئوية في استثمارات مالية واستثمارات إنتاجية.
سؤال 1
فيما يلي مصادر التمويل في الشركة وتك اليفها :
اعتماد من شركات بنكية، تشكل %12 من مجمل مصادر التمويل، تكلفتها .%8
مد، تشكل Ϸ قروض قصيرة ا %22 من مجمل مصادر التمويل وتكلفتها .%2
مد، تشكل Ϸ قروض طويلة ا %22 من مجمل مصادر التمويل وتكلفتها .%2
رأسمال ذاتي تشكل %22 من مجمل مصادر التمويل وتكلفتها .%12
احسبوا تكلفة رأس المال المعدلة ترجيحياً للشركة .
227
Made with FlippingBook Online newsletter creator