الكلية الأكاديمية أونو | أسس التمويل

شربل شقير، حسام جريس، سيفان ريف

أسس التمويل

حداث تتعلق Ϸ حداث المؤثرة على الشركة على مستوى الماكرو تنقسم إلى أحداث تتعلق بالاقتصاد الكلي و Ϸ ا

حداث المتعلقة بالاقتصاد بأكمله Ϸ بالفروع المختلفة. ا تؤثر على كل الشركات والهيئات التجارية في الدولة، ب ينما

حداث Ϸ حداث المرتبطة بفروع مختلفة تشكل أحداث خاصة للفرع المعين الذي تقيم فيه الشركة فعالياتها. هذه ا Ϸ ا

خيرة تشمل مدى المنافسة في السوق، أذواق المستهلكين وأنماطهم الاستهلاكية، وهي تتطلب اتخاذ قرارات Ϸ ا

حداث بواسطة Ϸ لمدراء الشركة بشأن طرق التعامل مع هذه ا انتهاج استراتيجية تجارية تعمل الشركة وفقاً لها.

ب. الجانب الحسابي

ملاك والالتزامات ونتائج الفعاليات التي Ϸ رباح والخسائر، تعكس وضع ا Ϸ الميزان وتقرير ا

التقارير المالية –

قامت الشركة باتباعها والاسقاطات الناجمة عن قرارات المدراء فيها.

في الميز ولى تعطى لرأس المال الذاتي ولتوجهات التغيرات فيه على مدى السنوات. هنالك أهمية Ϸ همية ا Ϸ ان، ا

قصوى لحجم الالتزامات مقارنة مع رأس المال الذاتي، وهي نسبة تحدد القوة المالية ومستوى المخاطر المالية

المنوطة بفعاليات الشركة. يجب تفحص التوزيع بين رأس المال الغريب للفترة القصيرة (حتى سنة) وبي ن رأس

المال الغريب للمدى البعيد، وذلك بهدف التعلم عن عبء الالتزامات للشركة من وجهة ثِقَل السداد. معطى إضافي،

ملاك الجارية وبين الالتزامات Ϸ ملاك الجارية والنسبة بين ا Ϸ يجب أخذه بالحسبان هو سيولة الشركة والمتجسد في ا

ملاك الثابتة للشركة مهم Ϸ ملاك الجارية وبين ا Ϸ تثقل كاهل الشركة. بالإضافة لذلك، التوزيع بين ا

الجارية التي

ملاك الثابتة فيها تشكل نسبة عالية من مجمل أملاكها. Ϸ جداً، وبالذات في شركات تتميز فعالياتها بطابع إنتاجي وا

رباح والخسائر هو المبي Ϸ ول المعروض في تقرير ا Ϸ المعطى ا عات. تطور المبيعات يعبر، من مجمل ما يعبر

عنه، عن نجاح الشركة الدخول إلى السوق. مستوى مبيعات الشركة تعكس وض عها ف ي أسواق المنتجات وقدرتها

التغلب على منافسيها بطرق شتى (خدمة الزبائن، ملاءمة متطلبات الزبائن، أسعار مريحة، نوعية المنتج، تزويد

رباح والخسائر هو الربح الخام، وهو يعكس الفرق بين Ϸ عطى التالي المعروض في تقرير ا

لزبائن وغيرها). الم

المدخول من المبيعات وبين تكلفة المنتجات المباعة. من الربح الخام تٌطرَح مصاريف التسويق والبيع وأيضاً

المصاريف العامة والإدارة والتي تخدم كمصاريف لتفعيل الشركة، وبذلك نحصل على ال ربح ال تشغيلي لها. من

الربح التشغيلي تٌطرَح مصاريف التمويل، والتي تتحملها الشركة بسبب استخدام رأس المال الغريب، وهي تقلل

خير Ϸ . يٌحسَب الربح الصافي بعد ضرائب الدخل وهو السطر ا

نسبة ربحية الشركة قبل دفع الضرائب على الدخل

سهم. الربح Ϸ صحاب ا Ϸ علماً بأن هذه النتيجة تٌجمِل الربح النهائي

رباح والخسا Ϸ هم في تقرير ا Ϸ وقد يكون ا ئر

رباح خلال نفس السنة يٌضاف إلى رأس المال الذاتي للشركة في Ϸ الصافي في سنة معينة مطروح منه توزيع ا

نهاية السنة .

11