الكلية الأكاديمية أونو | أسس التمويل

شربل شقير، حسام جريس، سيفان ريف

أسس التمويل

سهم هم المنتفعون من هذا النجاح، بينما في حالة ف Ϸ أصحاب ا شل، أصحاب الدين الذين مولوا الشركة من المحتمل

ألا يتمكنوا من الحصول على أموالهم ثانية.

1.1 البيئة التجارية لفعاليات الشركة

من الممكن تقسيم الفعاليات التجارية لثلاثة قطاعات: اقتصادي، مالي – حسابي وتسعيري.

أ. البيئة الاقتصادية

ول هو إنتاج مواد مضاهية لتلك التي ينتجها باقي منافسو Ϸ متطرفين: ا

يمكن في هذا المجال وجود وضعين

الشركة، أما الوضع الثاني فهو إنتاج منتجات بديلة لمنتجات المنافسين. ومن الطبع، يمكن التفكير بأوضاع بين

بين حيث تكون المنتجات مضاهية جزئياً وبديلة جزئياً. في أسواق مع منافسة متكاملة، يتم تحديد س عر المنتج

مر وارداً) Ϸ للشركة بشكل ثابت لا يمكنها التأثير عليه وهي تتخذ قراراً يتعلق بكمية الإنتاج فقط (إذا كان ا . بهدف

خذ بعين الاعتبار تقدير مستويات الطلب والعرض للمنتجات، والمتأثرة Ϸ تحديد توقيت التوسع التجاري، يجب ا

من الظروف الماكرو اقتصادية للسوق، بم ا في ذلك احتمالات حدوث مد اقتصادي، ركود اقتصادي أو كساد،

نسب التضخم المالي المتوقعة، نسب الفائدة وتكاليف تجنيد رأس المال في أسواق المال.

إن التعمق في مجال الفعاليات الذ تتم فيه الفعاليات التجارية يساعد في إجراء تقديرات وتوقعات دقيقة أكثر عن

القدرات الكامن ة في الفرع في المستقبل، إن كان ذلك على المدى القصير وكذلك على المدى المتوسط والبعيد.

على الشركات التي تنوي إقامة علاقات تجارية دولية أن تتطرق إلى وضع الاستيراد والتصدير، ميزان المدفوعات

جنبية بشكل عام وتحديداً Ϸ وأسعار صرف العملات ا للعملات الرسمية للد ول التي توجد الشركة معها بعلاقات

تجارية.

البعد الجغرافي للشركات التي تقيم علاقات تجارية دولية مع هيئات ترتبط معها بعلاقة تجارية يزيد من المخاطر

التجارية في فعالياتها ونتيجة لذلك يحدث ارتفاع كبير في المصاريف الجارية المطلوبة لتحييد مخاطر إضافية من

هذا النو ع. اذا تمحورت الفعاليات الدولية لشركة معينة حول التصدير، فإن ذلك سيرفع أيضاً من المخاطر

التجارية بسبب حقيقة توجيه التسويق إلى جمهور مختلف عن الجمهور المحلي، والذي يتميز بأذواق وأنماط

استهلاكية مختلفة.

البيئة الاقتصادية هي بيئة دينامية جداً وتتغير من حين لآخر بوتيرة عالية نسبياً. معظم التغييرات هي تغيير ات

خارجية. بما معناه، أن هذه التغييرات تؤثر على نتائج فعاليات الشركة ولكنها لا تتأثر منها. من هنا على الشركة

أن تتعلم التعرف على هذه التغييرات من خلال قدرتها على توقع هذه التغييرات وتقدير تأثيرها على وضع أم لاكها

ونتائج فعالياتها، وأن تخطط لسياسة فعالياتها.

10