הקריה האקדמית אונו | ניהול פיננסי והשקעות

שרבל שוקייר ǀ סיון ריף

ניהול פיננסי והשקעות

כעת אפשר לחשב את סטיית התקן המינימלית באמצעות הצבה ב נוסחה :

2

2

2

2

q

q

2* * * * * q q





*





*





A B A B AB   

P

A

A

B

B

2 2 2 0.338 *0.35 0.662 *0.25 0 20.34%    2

p  

ב. נמצא את הפרופורציה של מניה A באמצעות הצבה בנוסחת מינימום סיכון, כאשר מקדם

המתאם שווה ל :)-0(

2 − ∗ ∗ 2 + 2 − 2 ∗ ∗ =

0.25 2 − (−1) ∗ 0.35 ∗ 0.25 0.35 2 + 0.25 2 − 2 ∗ (−1) ∗ 0.35 ∗ 0.25

=

= 0.417

לכן: =0.583 B q

כעת אפשר להציב בנוסחת סטיית התקן . אנו נצפה במקרה זה לקבל סטיית תקן השווה לאפס ,

מ כיוון שכאשר מקדם ה מתאם שווה למינוס אחד אפשר להוריד את סיכון התיק לאפס.

2 2 2 0.417 *0.35 0.583 *0.25 2*0.417*0.583*0.35*0.25*( 1) 0 p       2

210 תיק השקעה המורכב מ נכסים מסוכנים רבים – מודל מרקוביץ '

תרשים 5.01 מתאר את התמונה המתקבלת כאשר המשקיע משלב הרבה נכס ים מסוכנים בתיק

ההשקעות . המודל נקרא ' המודל של מרקובי ץ', על שם פרופסור הארי מרקוביץ ' שזכה בפרס נובל

לכלכלה בשנת 0661 על חלקו בפיתוח התאוריה בנושא תורת תיקי ההשקעות.

תרשים – 21.5 מודל מרקוביץ'

A

תוחלת

G’

E

B

F

G

D

M

C

סטיית תקן

66