הקריה האקדמית אונו | ניהול פיננסי והשקעות

שרבל שוקיי ר ǀ סיון ריף

ניהול פיננסי והשקעות

11 2

C(88)

א.

  

1.02 1

 

1



C

(92)



*7 *



1.373

1.1 1    

1.02

ב.

1.1 1 1.02 1  

1.1 1 1.1 1.02  

1.02 1

  

  

C

(88)



*11



* 2 *



3.726

ג. יחס ההגנה עבור C(92)

99 90 7 0  

9 7



יחס ההגנה עבור C(88)

99 90 11 2  



1

פתרון באמצעות אקסל

א.

C

B

A

90 92

1 2 3 4 5 6 7 8 9

- מחירו הנוכחי של נכס הבסיס S

- מחיר מימוש האופציה X

1.02

R=1+r

1.1

לעומת המצב ההתחלתי Up - ערכו היחסי של נכס הבסיס במצב U לעומת המצב ההתחלתי Down - ערכו היחסי של נכס הבסיס במצב D 1

=B1*B4 =B1*B5

99 90

Up - ערך נכס הבסיס במצב עולם Su Down - ערך נכס הבסיס במצב עולם Sd Up - ערך אופציית מכר במצב עולם Pu Down - ערך אופציית מכר במצב עולם Pd

=MAX(0,B7-B2) =MAX(0,B8-B2) =(B3-B5)/(B4-B5)

7 0

10 11 12 13

0.2

- ההסתברות המותאמת לסיכון Q

=(B11*B9+(1-B11)*B10)/B3

1.37

Put Price מחיר האופציה

833