הקריה האקדמית אונו | ניהול פיננסי והשקעות

שרבל שוקיי ר ǀ סיון ריף

ניהול פיננסי והשקעות

תיטא  התי טא מייצגת את השינוי בערך האופציה כתוצאה משינוי בזמן הפקיעה כאשר יתר

המשתנים אינם משתנים. הת י טא מחושבת כנגזרת הראשונה של האופציה ביחס לזמן.

V t









S N d

* '( )*



* r t



1

* * * ( ) r X e N d



 



Call

2

t

2*

2

d



1

2 * *

S e



* r t



* * * ( ) r X e N d



 



Call

2

t

2* 2



S N d

* '( )*



P    

* r t



1

* * * ( ) r X e N d 





Put

2

t



t

2*

2

d



1

2 * *

S e



* r t



* * * ( ) r X e N d 







put

2

t

2* 2



להלן הנוסחה המתאימה אם נכס הבסיס מחלק דיבידנד:

2

1   d

Dt

2

* S e

*



* r t

Dt





* * * ( ) r X e N d D S e N d  * * * ( 1)



 



Call

2

t

2* 2



2

1   d

Dt

2

* S e

*



* r t

Dt





* * * ( ) r X e N d D S e N d    * * * ( 1)



 



Put

2

t

2* 2



וגא V

הו וגא מייצגת את השינוי בערך האופציה הנגרם כתוצאה משינוי ביחס לסטיית התקן. הווגא

תמיד חיובית עבור רוכש האופציה . הווגא זהה עבור אופציית Call ואופציי ת Put .

V











2 1

d



2

* * S t e

S t N d





* * '( )



/ Call Put

1

2



833