הקריה האקדמית אונו | ניהול פיננסי והשקעות

שרבל שוקיי ר ǀ סיון ריף

ניהול פיננסי והשקעות

נציב את הנתונים בנוסחה:

1.1 0.9 1.05 0.9  

1.1 0.9 1.1 1.05  

1.05 1

  

  

( )  P X

* 0



*10 *



2.38

פתרון באמצעות אקסל

C

B

A

100

1 2 3 4 5 6 7 8 9

- מחירו הנוכחי של נכס הבסיס S

- מחיר מימוש האופציה X

100

R=1+r

1.05

לעומת המצב ההתחלתי Up - ערכו היחסי של נכס הבסיס במצב U

1.1

לעומת המצב ההתחלתי Down - ערכו היחסי של נכס הבסיס במצב D

0.9

Up - ערך נכס הבסיס במצב עולם Su

=B1*B4

110

Down - ערך נכס הבסיס במצב עולם Sd

=B1*B5

90

Up - ערך אופציית מכר במצב עולם Pu

=MAX(0,B2-B7)

0

Down - ערך אופציית מכר במצב עולם Pd

=MAX(0,B2-B8)

10

10 11 12 13

- ההסתברות המותאמת לסיכון Q

=(B3-B5)/(B4-B5)

0.75

=(B11*B9+(1-B11)*B10)/B3

2.38

Put Price מחיר האופציה

שאלה ..

מחיר מניה הוא ₪ 551 , ערכה יכול לעלות או לרדת בתום התקופה בשיעור של 03% . שער

ריבית חסרת סיכון לתקופה הוא 71% . מה יהיה מחיר אופציית רכש בעלת מחיר מימוש של

?₪ 543

פתרון:

519.3 781.3

S= 551

34.5 0

c(x)

1.2 − 0.85 1.15 − 0.85

1 1.2

( ) = (

∗ 34.5) ∗

= 33.54

833