הקריה האקדמית אונו | ניהול פיננסי והשקעות

שרבל שוקיי ר ǀ סיון ריף

ניהול פיננסי והשקעות

נראה מהו הקשר בין כיוון השינוי בגורמים השונים לבין כיוון השינוי בפרמיה:

השפעה על Put

השפעה על Call

-

0

מחיר נכס הבסיס

0

-

מחיר מימוש

-

0

ריבית חסרת סיכון

0

0

סטיית התקן

0 2

0

אורך חיי האופציה

שאלה ..

מחיר מניה עומד על ,₪ 0,031 סטיית התקן היא 73% , שער הריבית הוא 9% . מה יהיה

מחירה של אופציית הרכש ואופציית המכר על המניה במחיר מימוש של ₪ 0,063 , שתפקע

בעוד ? 071 יום

פתרון:

נציב בנוסחאות בלק ושולס:

1150

2 120

ln(

) (0.09 0.5* 0.25 )*  

1165

365 0.18768





d

1

120

0, 25*

365

120

2 d 

0.18768 0.25* 



0.044

365

120



0.09*

(1165) 1150*0.574438 1165* C  

*0.517681 75.09 

e

365

נחשב את מחיר אופציית המכר באמצעות נוסחת PCP תוך הנחת חישוב ריבית דריבית

רציפה:

* R t P C X e S    *

0.09*(120/365) 

e

  

75.09 1165*

 

1150 56.12

2 הארכת תקופת האופציה לרוב מגדילה ערך Put . היוצא מן הכלל הוא Put עמוק מאוד בתוך הכסף.

833