הקריה האקדמית אונו | ניהול פיננסי והשקעות

שרבל שוקייר ǀ סיון ריף

ניהול פיננסי והשקעות

פתרון:

א. מבנה ההון

₪ 2,211

הון עצמי

₪ 2,211

חוב

₪ 01,111

סך ההון המושקע

שיעור התשואה על ההשקעה ( ROI ) הוא 2%

חישוב שיעור התשואה על ההון העצמי:

D

ROE ROI 

T ROI K T   

*(1 ) (

)*(1 )* 



d

E

5, 400

0.05*(1 0) (0.05 0.04)*(1 0)*    



6.17%

4, 600

ב. חישוב שיעור התשואה על ההון העצמי כאשר שיעור הריבית הו א :2%

D

ROE ROI 

T ROI K T   

*(1 ) (

)*(1 )* 



d

E

5, 400

0.05*(1 0) (0.05 0.06)*(1 0)*    



3.83%

4, 600

ג. מבנה ההון

₪ 211

הון עצמי

₪ 2,211

חוב

₪ 6,666

סך ההשקעה

D

ROE ROI 

T ROI K T   

*(1 ) (

)*(1 )* 



d

E

5, 400

0.05*(1 0) (0.05 0.06)*(1 0)*    

 

4%

600

ד. אפשר לראות שכאשר שיעור התשואה על ההשקעה ( ROI= 5% ) גבוה משער הריבית , השימוש

בחוב היטיב עם שיעור התשואה לבעלי ההון העצמי (סעיף א .)' לעומת זאת , כאשר שיעור התשואה

על ההשקעה נמוך משער הריבית (סעיפים ב ' וג'), ה שימוש בחוב הרע את שיעור התשואה לבעלי

ההון העצמי.

401