הקריה האקדמית אונו | ניהול פיננסי והשקעות

שרבל שוקייר ǀ סיון ריף

ניהול פיננסי והשקעות

שאלה .:

לחברה יש ROI נמוך משער הריבית על החוב ולכן:

הגדלת מנוף פיננסי תקטין ROE

א.

הגדלת מנוף פיננסי אינה משפיעה על ROE

ב.

הגדלת מנוף פיננסי תקטין ROI

ג.

אין אף תשובה נכונה

ד.

פתרון:

כאשר ROI נמוך משער הריבית על החוב ( d ,)ROI

העצמי. במצב זה , כאשר שיעור הריבית על ההלוואה גבוה משיעור התשואה על ההשקעה עצמה ,

אין זה משתלם לבעל ההון העצמי לקחת הלוואה .

תשובה א' נכונה 1

שאלה :4

חברת "ביגוד והלבשה בע"מ" משלמת מס של 42% . החברה החליטה בתחילת ה שנה להגדיל חוב

בסכום של ₪ 0,111 ובסכום זהה להקטין הון עצמי. לחברה לפני הגדלת החוב והקטנת ההון העצמי

צפוי ROI של 01% ו- ROE של 2% . סך שווי החברה (הון עצמי ועוד חוב) הוא 41 אלף ₪ והרכב

ההון הוא 21% הון עצמי ו 21%- חוב. ה- ROE החדש של החברה אחרי הגדלת החוב, המחושב על

פי שווי ההון העצמי בספרים, יהיה שווה ל:

2.32%

א.

02.23%

ב.

2%

ג.

41%

ד.

אפשרות לחשב ללא נתונים נוספים

אין

ה.

פתרון:

לפני השינוי בהרכב ההון:

E=12,000

D=8,000

EBIT

ROI



I EBIT

EBIT  

10%



2, 000

20, 000

400