הקריה האקדמית אונו | ניהול פיננסי והשקעות

שרבל שוקייר ǀ סיון ריף

ניהול פיננסי והשקעות

.4 כדי למצוא את ערכי הרווח השונים למניה בכל חלופה ובכל רמת רווח תפעולי, אפשר להשתמש בטבלת נתונים. בחרו בניתוח מה אם ⟵ טבלת נתונים. בתא קלט לעמודה הזינו את התא המכיל את

הרווח התפעולי ( (B2 . לסיום לחצו על אישור.

E

D

C

B

A

10,000

I , השקעה

1 2 3 4 5 6 7 8 9

1,200

EBIT , רווח תפעולי

4% 0%

Kd , ריבית

T , מס

חלופה ג

חלופה ב

חלופה א

70%

40%

0%

דרגת המנוף

=C7*$B$1 =$B$1-C8

7,000 3,000

4,000 6,000

0

חוב

10,000

הון עצמי

10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25

ROI , שיעור התשואה על ההשקעה

חלופה ג 12.00% 12.00% 5.00% 2.00% -8.00% חלופה ג 30.67% 30.67% 7.33% -2.67% -36.00%

חלופה ב 12.00% 12.00% 5.00% 2.00% -8.00% חלופה ב 17.33% 17.33% 5.67% 0.67% -16.00%

חלופה א 12.00% 12.00% 5.00% 2.00% -8.00% חלופה א 12.00% 12.00% 5.00% 2.00% -8.00%

רווח תפעולי

=$B$2/$B$1 {=TABLE(,B2)} {=TABLE(,B2)} {=TABLE(,B2)} {=TABLE(,B2)}

1,200

500 200

-800

ROE , שיעור התשואה על ההון העצמי

רווח תפעולי

=($B$2-$B$3*C8)*(1-$B$4)/C9

{=TABLE(,B2)} {=TABLE(,B2)} {=TABLE(,B2)} {=TABLE(,B2)}

1,200

500 200

-800

השפעת השימוש בחוב על ROE

שיעור התשואה על ההון עצמי :

Net Profit

ROE



E

הרווח הנקי שווה לרווח התפעולי בניכוי הוצאות המימון והמס:

* )*(1 ) d EBIT K D T   

Net Profit (

מכאן:

( * )*(1 ) d EBIT K D T  

ROE



E

422