הקריה האקדמית אונו | ניהול פיננסי והשקעות

שרבל שוקייר ǀ סיון ריף

ניהול פיננסי והשקעות

חלוקת הרווח הנקי השייך לבעלי המניות בהון המושקע על ידי בעלי המניות. נשים לב שחלקו של

בעל המניות (הרווח הנקי) מתקבל לאחר ש בעלי החוב קיבלו את חלקם (הוצאות הריבית) ולאחר שגם

הממשלה מקבלת את חלקה (מיסים).

שיעור התשואה על ההון העצמי – Return on Equity )ROE( מוגדר כ רווח נקי ביחס ל הון העצמי:

נקי רווח עצמי הון

Net Profit

=

ROE



E

שאלה . 5

סך ההשקעה בחברת "דניאל עיצובים " הוא .₪ 01,111 21% מההשקעה ממומנים באמצעות חוב ו -

21% באמצעות הון עצמי. הרווח התפעולי הוא ₪ 0,111 , שיעור הריבית על החוב היא 0% ו שיעור

המס הוא .42%

א. הציגו את הרכב ההון ואת סך הרווח התפעולי על כל שימושיו.

ב. חשבו את שיעור התשואה על ההשקעה ROI ואת שיעור התשואה על ההון העצמי .ROE

ג. האם ה שימוש בחוב הגדיל את שיעור התשואה לבעלי המניות? הדג ימו על ידי מציאת ROE ללא

מנוף פיננסי .

פתרון:

1 א מבנה ההון

₪ 2,111

חוב D

₪ 2,111

הון עצמי E

סך ההשקעה I ₪ 01,111

שימושי הרווח התפעולי:

₪ 0,111

רווח תפעולי EBIT

=-320 8%*4,000

הוצאות מימון *D D K

₪ 680

ההכנסה החייבת במס

45%* 680= -170

מס % 42

₪ 510

רווח נקי

כלומר, הרווח התפעולי בסך ₪ 0,111 מתחלק ל :

.0 הוצאות מימון המשולמות לבעלי החוב בסך .₪ 341

.4 מס הכנסה על ההכנסה החייבת במס בסך ₪ 021 המשולם לממשלה .

.3 רווח נקי בסך ₪ 201 העומד לרשות בעלי המניות .

421