הקריה האקדמית אונו | ניהול פיננסי והשקעות

שרבל שוקייר ǀ סיון ריף

ניהול פיננסי והשקעות

לוח – 51. הקשר בין הרווח התפעולי ובין הרווח למניה בחלופות מימון שונות

E

D

C

B

A

I , השקעה 20,000 EBIT , רווח תפעולי 4,160 Kd , ריבית 8% T , מס 36% n , מס מניות 1,000 P , מחיר מניה 32

1 2 3 4 5 6 7 8 9

=B1/B6+B5

=($B$2-$B$3*B10)*(1-$B$4)/B9

חלופה ב

חלופה א

=B5 =B1

1,000

1,625

מספר מניות

20,000

0

חוב

10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23

רווח למניה חלופה א רווח למניה חלופה ב 1.6384 1.6384

רווח תפעולי

=($B$2-$B$3*C10)*(1-$B$4)/C9

{=TABLE(,B2)} {=TABLE(,B2)} {=TABLE(,B2)} {=TABLE(,B2)} {=TABLE(,B2)} {=TABLE(,B2)} {=TABLE(,B2)} {=TABLE(,B2)} {=TABLE(,B2)}

-3.58 -2.30 -1.02 0.26 1.54 2.82 4.10 5.38 6.66

-1.58 -0.79 0.00 0.79 1.58 2.36 3.15 3.94 4.73

-4,000.00 -2,000.00

0

2,000.00 4,000.00 6,000.00 8,000.00 10,000.00 12,000.00 נקודת איזון

=B13-C13

0

תרשים – 51. הקשר בין הרווח למניה ובין הרווח התפעולי

423