הקריה האקדמית אונו | ניהול פיננסי והשקעות

שרבל שוקייר ǀ סיון ריף

ניהול פיננסי והשקעות

חלופה א':

הצלחה

+ יתרה (הון עצמי רווח)

רווח בש"ח

שיעור תשואה

מנוף פיננסי

חוב

הון עצמי

השקעה

0,411

411

41%

1

1

0,111

0,111

כישלון

יתרה (הון עצמי - הפסד)

הפסד בש"ח - 411

שיעור תשואה

מנוף פיננסי

חוב

הון עצמי

השקעה

011

-41%

1

1

0,111

0,111

חלופה ב':

הצלחה

+ יתרה (הון עצמי רווח)

רווח בש"ח

שיעור תשואה

מנוף פיננסי

חוב

הון עצמי

השקעה

0,211

211

41%

0

0,111

0,111

4,111

כישלון

יתרה (הון עצמי - הפסד)

הפסד בש"ח - 211

שיעור תשואה

מנוף פיננסי

חוב

השקעה הון עצמי

211

-41%

0

0,111

0,111

4,111

חלופה א' במצב של הצלחה : שיעור תשואה של 41% על השקעה של ₪ 0,111 מניב רווח של 411

₪ ולכן סך היתרה למשקיע ה וא ( ₪ 0,411 ₪ 0,111 הון עצמי ועוד ₪ 411 רווח). לעומת זאת ,

במצב של כ י שלון קיים הפסד של ₪ 411 וסך היתרה למשקיע ה וא ( ₪ 011 ₪ 0,111 הון עצמי פחות

הפסד של .)₪ 411

חלופה ב' במצב של הצלחה : שיעור תשואה של 41% על השקעה של ₪ 4,111 מניב רווח של 211

₪ ולכן סך היתרה למשקיע ה וא ( ₪ 0,211 ₪ 0,111 הון עצמי ועוד ₪ 211 רווח). לעומת זאת ,

במצב של כ י שלון קיים הפסד של ₪ 211 וסך היתרה למשקיע ה וא ( ₪ 211 ₪ 0,111 הון עצמי פחות

הפסד של .)₪ 211

אפשר לראות בדוגמה פשוטה זו, שמצד אחד שימוש במנוף פיננסי מגדיל את הרווחיות (במצב של

הצלחה הרווח הוא ₪ 211 לעומת ₪ 411 בלבד במימון בהון עצמי ), ו מצד שני מגדיל גם את הסיכון

(ההפסד הוא ₪ 211 לעומת הפסד של ₪ 411 בלבד במימון בהון עצמי בלבד).

422