הקריה האקדמית אונו | ניהול פיננסי והשקעות

שרבל שוקייר ǀ סיון ריף

ניהול פיננסי והשקעות

4

1-0

5

890

-140

-6,111-641=-1,140

אי גרות חוב חדשות

בהתאם לנתונ י השאלה , החתם מעריך שאם הריבית הנקובה על האיגרות החדשות תהיה

בשיעור 2% מעל לשיעור התשואה הנדרש של הא י גרות הקיימות , אפשר יהיה להנפיק אותן

בערכן הנקוב ולכן:

פתרון באמצעות מחשבון פיננסי

פתרון באמצעות מחשבון פיננסי

פתרון באמצעות מחשבון

FC-144

FC-.44

פיננסי V / 200V FC-144

Mode 1 Shift AC

Mode 4 0 EXE Shift AC EXE

Shift 9 All EXE EXE AC

-6,111 FV

-6,111 FV

CMPD

-641 PMT

-641 PMT

FV -6,111 EXE

111 PV

111 PV

PMT -641 EXE

1 n

9 n

PV 111 EXE

Comp i =16.42 %

Comp i EXE16.42 %

n 1 EXE

i SOLVE=16.42 %

ריבית נקובה = 16.42% + 2% = 18.42%

עלות ההון = 18.42%*(1-0.21) = 13.26%

ב. קיימות הוצאות הנפקה בשיעור של 0% ולכן יש לחשב את הסכום הכולל שעל החתם

לגייס כדי שהחברה תקבל את מלוא הסכום ( 62 מיליון :)₪

X-0.05*X= 12,000,000

X= 12,631,578.95

ג. עלות ההון הזר לאחר מס ולאחר הוצאות הנפקה: תחילה יחו שב מחיר האג"ח החדש כיום

בהתחשב בהוצאות ההנפקה, ולאחר מכן יחושב שיעור התשואה הנדרש. בסעיף א' חושבה

הריבית הנקובה שהיא 61.42% ולכן התקבולים השנתיים יעמדו על סך של .₪ 614.2

1,111*(1-0.00) = 950

4

1–9

14

614.2 -

1,000-184.2=-1,184.2 -

950

221