הקריה האקדמית אונו | ניהול פיננסי והשקעות

שרבל שוקייר ǀ סיון ריף

ניהול פיננסי והשקעות

בהנחה שנתון ה מחיר הנוכחי של המניה והדיבידנד הצפוי , אפשר לחשב את עלות ההון

העצמי של ב עלי מניות הבכורה.

d

נוסחה לחישוב עלות מניות בכורה :K

K



P

0

כאשר:

0 – P מחיר מניית בכורה בתקופת אפס (היום)

– d ה דיבידנד לבעלי מניות הבכורה

שאלה 10

. 61% לשנה

חברה הנפיקה מניית בכורה בעלות ערך נקוב של ₪ 611 הנושאת דיבידנד של

א. הציגו את התזרים הצפוי של המשקיע .

ב. חשבו את מחיר המניה בתקופת אפס במידה ששיעור התשואה הנדרש על ידי הציבור הוא

.61%

ג. בהמשך לסעיף ב', חשבו את עלות ההון בהנחה ששיעור המס הוא .01%

פתרון:

א. ערך נקוב 611

דיבידנד 61%

דיבידנד 10%*100 10 

4

1… ∞

14

ב.

K d

מחיר המניה:

P  0

כאשר:

0 P מחיר המניה בתקופת אפס ( = היום)

דיבידנד = ב- ₪

d

= k שיעור תשואה נדרש

10

0 0.1 p  

100

210