הקריה האקדמית אונו | ניהול פיננסי והשקעות

שרבל שוקייר ǀ סיון ריף

ניהול פיננסי והשקעות

א . הלוואה ממוסדות פיננסיים

הלוואות ממוסדות פיננסי י ם הן לרוב לטווח הקצר . כדי לחשב את עלות ההון מהלוואה בנקאית

יש לחשב את הריבית האפקטיבית שמביאה בחשבון את מועד התשלומים ותשלומים נלווים ,

כגון עמלות וריבית מראש. נוסף על כך , יש לנכות את מגן המס על הריבית מעלות ההון של

ההלוואה.

שאלה .

חברת "ה מקצוענים" לקחה הלוואה בנקאית בסך 0.0 מיליון ₪ . שער הריבית על ההלוואה הוא

62% . שיעור המס הוא 01% , מכירות 66 מיליון ₪ , עלויות ישירות ועקיפות 1 מיליון ₪ , פחת

1.0 מיליון .₪

א. מהי העלות השנתית של ההלוואה (לאחר מס)?

ב. מהי עלות ההלוואה לחברה באחוזים?

פתרון:

הפרשים

הון זר

הון עצמי

מכירות

1

66,111,111

66,111,111

עלויות

1

( 1,111,111 )

( 1,111,111 )

פחת

1

( 011,111 )

( 011,111 )

רווח תפעולי

1

6,011,111

6,011,111

ריבית

421,111

( 421,111 = ) 62%* 0,011,111

)1(

4.40444

הכנסה חייבת במס

6,111,111

6,011,111

מס . 3%

( 606,211 )

( 011,111 )

( 041,111 )

רווח נקי

211,111

116,211

111,111

א. אפשר לראות כי בעוד הריבית השנתית היא 421,111 ₪ , מס הכנסה סופג חלק מעלות זו.

חיוב המס של החברה יקטן בסכום של 606,211 ,₪ השווה לתשלום הריבית כפול אחוז המס

(36%*420,000=151,200) . בסעיף הכנסה חייבת במס אפשר לראות הפרש של 421,111

,₪ ו מכך אנו למדים כי הוצאות הריבית מקטינות את ההכנסה החייבת במס. חיוב המס כאשר

614