הקריה האקדמית אונו | ניהול פיננסי והשקעות

שרבל שוקייר ǀ סיון ריף

ניהול פיננסי והשקעות

פתרון:

א. נחשב את תוחלת התשואה עבו ר שתי ההשקעות ע ל פי נוסחת התוחלת :

3 * * R P R P R P R    E( ) *

3

1 1

2

2

תוחלת שיעור התשואה של השקעה :A

E( ) 0.3*( 40) 0.3*15 0.4*60 16.5% R     

תוחלת שיעור התשואה של השקעה :B

E( ) 0.3*( 1) 0.3*2 0.4*5 2.3% R     

ב. כעת נחשב את סטיית התקן של שיעורי התשואות על פי הנוסחה :

2

2

2 1/2

3 *( ( )) ) P R E R P R E R P R E R      3 ( *( ( )) *( ( ))

 

1

1

2

2

סטיית התקן עבור השקעה :A

2 2 2 1/2 {(0.3*( 40 16.5) 0.3*(15 16.5) 0.4*(60 16.5) } 41.4%         

סטיית התקן עבור השקעה :B

2 2 2 1/2 {(0.3*( 1 2.3) 0.3*(2 2.3) 0.4*(5 2.3) } 2.49%         

ג. אפשר לראות שהשקעה A היא בעלת רווחיות ממוצעת גבוהה יותר (תוחלת תשואה של

10.5% לעומת תוחלת תשואה של 2.0% בהשקעה .)B עם זאת, השקעה A גם מסוכנת

יותר, וזאת מכיוון שהפיזור סביב הממוצע גדול יותר. סטיית תקן של 01.0% לעומת סטיית

תקן של 2.00% בלבד בהשקעה .B השקעה A מסוכנת יחסית מכיוון שיש סיכוי של 01%

להפסיד ,01% אך יש לציין שיש בהשקעה זו גם סיכוי של 01% לרווח גבוה של 01%

תשואה.

ד. סטיית התקן תגדל , וזאת מכיוון שהסיכון יגדל . לאחר השינוי, הערכים קיצוניים יותר

ורחוקים יותר מן הממוצע. מצד אחד יש סיכוי לרווח גדול יותר ( 01% לעומת 5% בלבד

במצב המקורי), ומצד אחר יש סיכוי להפסד גדול יותר ( -15% לעומת -1% בלבד במצב

המקורי).

7