הקריה האקדמית אונו | ניהול פיננסי והשקעות

שרבל שוקייר ǀ סיון ריף

ניהול פיננסי והשקעות

בפרק זה נלמד על הקריטריונים הבאים לקבלת החלטות בתנאי סיכון :

קריטריון התוחלת הכספית

.1

קריטריון תוחלת תועלת

.2

קריטריון תוחלת - שונות ( )MVC

.0

קריטריון מקדם ההשתנות ( (CVC

.0

מדד שארפ

.5

קריטריון העדפה נגלית מס דר ראשון ( )FSD

.0

קריטריון העדפה נגלית מס דר שני ( )SSD

.0

110 קריטריון התוחלת הכספית

בתנאי סיכון למעשה נקבל כמה תוצאות רווח, כאשר לכל תוצאה הסתברות ידועה/ מוערכת.

אפשר לקבל החלטה ע ל ידי חישוב תוחלת התוצאות הכספיות.

הגדרה: התוחלת הכספית היא הממוצע הצפוי של התוצאות הכספיות העתידיות .

תוחלת מחושבת על ידי סיכום של מכפלת התוצאות הכספיות בהסתברויות לקבל אותן. אם

להשקעה נתונה יש N תוצאות אפשריות ( n ......R 1 ,)R כאשר ההסתברו יות המתאימות הן

( n ......P 1 ,)P את תוחלת שיעור התשואה E(R) נ חשב לפי ה נוסחה הבאה:

n

1 i   = n * R n ......+P 2 * R 2 + P 1 * R 1 E(R) = P

) i * R i ( P

על פי קריטריון התוחלת הכספית יש לבחור בהשקעה בעלת התוחלת הכספית הגבוהה

1 ביותר

שאלה 0

משקיע בוחן שלוש אלטרנטיבות הדורשות השקעה של 111 מיליון ₪ ולהן ערך נוכחי התלוי

במצב המשק :

גאות

יציבות

מיתון

משבר

מצבים

0.3

0.1

0.4

0.2

הסתברות

300

120

80

40

נדל"ן

150

70

120

140

תרופות

110

120

100

90

ביטוח

על פי קריטריון ה תוחלת הכספית , באיזו השקעה יבחר המשקיע ?

8