הקריה האקדמית אונו | ניהול פיננסי והשקעות

שרבל שוקיי ר ǀ סיון ריף

ניהול פיננסי והשקעות

פתרון ב אמצעות אקסל

C

B

A

0.1

ריבית נקובה FV ערך נקוב

1 2 3 4 5 6

1,000

n מספר תקופות 2 PMT תשלום תקופתי 100

FV * ריבית נקובה

0.08

i שיעור תשואה PV ערך נוכחי

=PV(B5,B3,B4,B2)

-1,035.67

במקרה זה , הפסד ההון של המשקיע בתום השנה הראשונה יהיה:

= ₪ -2..57 2,1.2..7 – 2,10..6

שיעור התשואה על הפסד ההון:

15.94 1051.54  1051.54 100

 

0.0151 1.51%  

שיעור התשואה השוטף ( ריבית):



0.0951 9.51% 

סך הכול שיעור התשואה שהתממש :

1.51% 8% 9.51%  

סיכום

א. במידה ששיעור התשואה הנדרש שווה לשיעור הריבית הנקובה, מחיר האיגרת יהיה

שווה לערך הנקוב וכך לא נוצר רווח/הפסד הון.

ב. במידה ששיעור התשואה הנדרש גבוה משיעור הריבית הנקובה, מחיר האג"ח יהיה

נמוך מהערך הנקוב. לכן, אם שיעור התשואה נשאר ללא שינוי, מחיר האיגרת יעלה

בהדרגה עד לערך הנקוב . במצב זה המשקיע זוכה ברווח הון נוסף על התשואה

השוטפת.

ג. במידה ששיעור התשואה הנדרש נמוך משיעור הריבית הנקובה, מחיר האיגרת יהיה

גבוה מהערך הנקוב. לכן, אם שיעור התשואה הנדרש נשאר ללא שינוי, מחיר האיגרת

נוטה לרדת בהדרגה עד לערך הנקוב . במצב זה המשקיע סופג הפסד הון המתקזז

מהתשואה השוטפת .

411