הקריה האקדמית אונו | ניהול פיננסי והשקעות

שרבל שוקייר ǀ סיון ריף

ניהול פיננסי והשקעות

להלן ה נוסחה לחישוב תוחלת שיעור התשואה:

n

1 P R P R    * ( * ) i i n n i

1 R P R P R   1 2 *

E( )

2 * ........



שונות – שונות מודדת את הפיזור או את המרחק של התוצאות מהממ וצע. הסיכון הטמון

בהשקעה נמדד ע ל יד י השונות. ככל שהשונות גדולה יותר כך הס יכון גדול יותר. השונות

מחושבת ע ל ידי ממוצע משוקלל של ר יבועי הסטיות מהתוחלת (מהממוצע) כאשר המשקולות הן ההסתברויות. שונות נסמן באות 2 .σ

n

2

2



*[ P R E R 





( )] i

i

i

i



1

סטיית תקן – ה שורש הריבועי של השונות. סטיית תקן נסמן באות .σ

1/2

n

  

  

2







* Pi Ri E R  ( )





i



1

השונות וסטיית התקן מייצגות את הסיכון ואת פיזור התוצאות סביב התוחלת.

ככל שסטיית התקן גדולה יותר, מרחק התוצאות מן התוחלת גדול יותר , ומכאן הסיכוי להפסיד

או לקבל תוצאה הנמוכה באופן משמעותי מן התוחלת גדול יותר. יש לציין, שגם הסיכוי להרוויח

ולקבל תוצאה הגדולה מן התוחלת גדל באופן משמעותי.

שאלה 1

נניח שמשקיע בוחן השקעה בענף הנדל"ן אשר יכול ה להניב את התשואות הבאות , התלויות

במצב הענף (שגשוג או משבר) :

משבר

שגשוג

1.5

1.5

הסתברות

-30%

01%

שיעור תשואה

חשבו את תוחלת שיעור התשואה ואת סיכון ההשקעה ע ל ידי סטיית התקן.

פתרון:

נחשב את תוחלת שיעור התשואה E(R) לפי נוסחת התוחלת :

1 1 2 2 * * R P R P R  

E( )

  E( ) 0.5*80% 0.5* 30% 25% R    

5