הקריה האקדמית אונו | ניהול פיננסי והשקעות

שרבל שוקייר ǀ סיון ריף

ניהול פיננסי והשקעות

חישוב מקדם המתאם, שונות משותפת וקו הרגרסיה באמצעות אקסל

לוח 5.6 מ ציג את שיעורי התשואות של שני נכסים מסוכנים. תשואת מניה Y ותשואת השוק X

(למשל מדד כל המניות). כדי לחשב את תוחלת שיעורי התשואות נשתמש בפונקציית Average

ונקבל 00% עבור מניה Y ו- 12.2% עבור תשואת השוק. כדי לחשב את השונות עבור כל נכס

נשתמש בפונקציית VARP של אקסל, וכדי לחשב את השונות המשותפת נשתמש בפונקציית COVAR . סטיות התקן מחושבות באמצעות פונקציית STDVEP 6 .

מקדם המתאם מחושב באמצעות פונקציית CORREL וחישוב שיפוע קו הרגרסיה, אשר מייצג

את בטא, מבוצע באמצעות פונקציית .Slope התוצאות מעידות על מתאם חיובי חזק בין שתי

המניות של 60.50% ושיפוע בטא של 0.00 . דהיינו , אם פרמיית הסיכון של השוק (תשואת השוק

פחות ריבית חסרת סיכון) תרד או תעלה ב 0%- , תשואת המניה צפויה לעלות או לרדת בהתאמה

ב- .0.00%

לוח – 218 תשואת מניה Y ותשואת השוק X

6 בפונקציות STVDEVP ו- VARP החישוב מתבסס על חלוקה בגודל המדגם n , ולא בחלוקה בג ו דל המדגם פחות )n-1( 0 , אשר מתבצעת בפונקציות VAR ו- .STDEV

016