הקריה האקדמית אונו | ניהול פיננסי והשקעות

שרבל שוקייר ǀ סיון ריף

ניהול פיננסי והשקעות

219 בטא 

אפשר ל הסביר את משמעות בטא גם באמצעות קו הרגרסיה – קו לניבוי של משתנה אחד על סמך

משתנה אחר. במקרה שלנו, כיצד שינוי ב שיעור תשואת תיק השוק מנבא את שיעור תשואת המניה

הספציפית .

בטא קובע ת את עוצמת ההשפעה של שינוי שיעור תשואת השוק על שיעור תשואת המניה הבודדת.

עוצמה זו נקבעת על ידי שיפוע קו הרגרסיה , כמוצג בתר שים .5.06

תרשים – 21.0 קו הרגרסיה

80%

60%

40%

20%

0%

-40% -20% 0% 20% 40% 60%

-20%

-40%

תשואת המניה הבודדת

-60%

תשואת תיק השוק

אפשר לחשב את שיפוע הקו, דהיינו את בטא, על ידי הכפלת מקדם המתאם ב יחס בין סטיית התקן

של המניה ובין סטיית התקן של השוק.

( ) ( ) i R R



 

im  

i



m

i  – בטא של מניה i

im  – מקדם המתאם בין המניה i לבין השוק m

( ) i R  – סטיית התקן של מניה i

( ) m R  – סטיית התקן של תיק השוק m

015