נטו+ | כתב עת לעבודה ולניהול המשאב האנושי

2020 מאי 328 + נטו

פרישה ופנסיה

75

כיוון שהסוף עדיין אינו נראה לעין), או להמתין שיהיה "תיקון" ועליות בשוק ההון, ורק אז לפרוש ולהתחיל לקבל קצבה. אין תשובה נכונה – אין לדעת מתי השוק יעלה, האם הוא ימשיך לרדת, ויש כמובן את הצורך הכלכלי של הפורש ואת העדפות הסיכון שלו. אם ידחה את הפרישה המתוכננת בגיל הפרישה, מה יהיה מקור הכנסתו וממה יחיה? מה שווי ההפסד בקצבאות שלא יקבל אם ידחה את מימוש הקצבה, מול האפשרות שהשוק יעלה ויגדיל את החיסכון? . ומה קורה בקרנות הפנסיה? 5 קרנות הפנסיה הוותיקות מתנהלות כ"קרן זכויות", והקצבה בהן נקבעת עפ"י שיעור ), כפול השכר 70% הזכויות שצבר העמית (ועד הקובע הנגזר מההפקדות לאורך השנים וחישובו מוגדר בתקנון האחיד. בקרנות אלה השינויים בשוק ההון אינם משפיעים על זכויות העמיתים ועל גובה הקצבה, שכאמור, אינה נגזרת מצבירת חיסכון, אלא מצבירת זכויות. לגבי עמיתי הקרנות הוותיקות, חשוב מאוד לבדוק מה עושים עם הכיסוי הביטוחי ביציאה לחל"ת, ויש לבדוק זאת מול איש מקצוע המכיר את הוראות התקנון האחיד של הקרנות הוותיקות שבהסדר. בקרנות הפנסיה החדשות החוסכים מושפעים נכון 27%- משוק ההון, אולם חלק מהחיסכון, כ להיום, מגובה באג"חמיועדות בתשואהמובטחת . המשמעות היא 4.86% בשיעור שנתי ריאלי של מהחיסכון. גם 73%- ששוק ההון ישפיע רק על כ כאן, כמו בביטוחי מנהלים, הרווחים/ההפסדים (על חלק החיסכון שאינו מובטח) יהיו בהתאם למסלול ההשקעה בו בחר העמית לנהל את החיסכון שלו בקרן. חשוב לציין שרוב החוסכים בקרנות הפנסיה החדשות נמצאים במסלול תלוי גיל, כך שהחשיפה למניות של החוסכים בגילאי ומעלה נמוכה יחסית. 60

הייתה הבטחה חלקית) והצבירה תלויה 1991 בביצועי הקופה בשוק ההון עפ"י המסלול בו מנוהל החיסכון, המכונה "קרן ט". בפוליסות , המכונות 2003 ועד דצמבר 1992 שהופקו בין "משתתפות ברווחים" (או בהפסדים, כמו היום), תלויות בביצועי החברה בשוק ההון ובמסלול ההשקעות בפוליסות אלה, המכונה "קרן י". תמהיל ההשקעות במסלולים אלו כולל אג"ח מדינה, אג"ח קונצרני, הלוואות, השקעות . 30%- בנדל"ן, וגם מניות עד כ , רשאי 2004 . בפוליסות שהופקו החל משנת 3 המבוטח לבחור את מסלול ההשקעות בו ינוהל החיסכון הפנסיוני שלו. רוב הפוליסות מנוהלות במסלול ברירת המחדל – מסלול כללי שהיה 2016 נהוג בעת פתיחת הפוליסות, עד שבינואר נכנס לתוקף מסלול השקעות "תלוי גיל", בו (לכל היותר) עד 45% החשיפה למניות נעה בין .60 החל מגיל 20%- ו 60 עד גיל 35% ,50 גיל 2014 המבוטחים בפוליסות שהופקו לפני יכולים כיום לעבור למסלול השקעה תלוי גיל, מתוך הנחה שהחשיפה למניות תסכן פחות את החיסכון הפנסיוני, ככל שמתקרבים לגיל פרישה. . ההפסדים שאנו חווים בחודשיים האחרונים 4 בשוק ההון גרמו לחוסכים בפוליסות שהופקו הפסד של חלק מהחיסכון 1991 החל משנת הפנסיוני, כל אחד עפ"י מסלול ההשקעות והתמהיל בו ניהלו חברות הביטוח את החיסכון. התוצאה היא שאם העובד פורש בעת הזו לגמלאות, הקצבה הראשונה שיקבל תהיה נמוכה מזו שידע שיקבל עד לפני חודשיים. כאן עולה דילמה – לפרוש עכשיו, תוך ידיעה שהוא מופסד (אבל עדיין ישנו חשש שהשוק ימשיך לרדת, והוא עשוי להמשיך להפסיד,