الكلية الأكاديمية أونو | الإدارة المالية والاستثمارات

ر بل ر ش شقي ǀ حسام جريس ǀ سيفان ريف

الإدارة المالية والاستثمارات

سؤال 1

تكملة لبيانات المثال أعلاه:

انحراف معياري

توقع

%25

عقار محفوف بالمخاطرة %15 A

%0

عقار خالٍ من المخاطرة %5 RF

أ . جدوا متوسط عائد الملف إذا كان الوزن المستثمر في العقار المحفوف بالمخاطرة هو ( 0.5 .)q=0.5

ب. جدوا الانحراف المعياري للملف إذا كان الوزن المستثمر في العقار المحفوف بالمخاطرة هو ( 0.5 .)q=0.5

ج. اعرضوا متوسط عائد الملف والانحراف المعياري للملف للأوزان التالية للعقار المحفوف بالمخاطرة :A

,1.5 ,1 ,0 -0.5 . اشرحوا معنى النتائج.

الحل :

من المعروف أن وزن العقار المحفوف بالمخاطرة في الملف هو: .q = 0.5

أ. نعوض في معادلة متوسط نسبة العائد: E(Rp)=15%*0.5+5%*0.5=10%

ب. نعوض في معادلة الانحراف المعياري: =12.5% =0.5*25% p σ

ج. في الجدول التالي، سنقوم أيضًا بفحص نسبة توقع المردود للملف والانحراف المعياري للملف بنسب مختلفة

بالإضافة إلى 0.5 (الحالة رقم 2 الموضحة في الجدول أدناه توضح نتائج متوسط 10 ٪ والانحراف المعياري

12.5 ٪ التي تم حسابها في البندين "أ" و "ب". كما تم حساب التوقع والانحراف المعياري في الحالات الإضافية

في الجدول بنفس الطريقة)

وزن العقار

متوسط نسبة

المحفوف

الشرح بحسب استثمار لشيكل واحد

انحراف معياري

العائد

بالمخاطرة A

يستثمر 1 شيكل فقط في عقار خالٍ من المخاطرة

0.0%

5.00%

0

1

يستثمر 0.5 شيكل في عقار محفوف بالمخاطرة و

12.5%

10.00%

0.5

2

0.5 شيكل في عقار خالٍ من المخاطرة

يستثمر 1 شيكل فقط في عقار محفوف بالمخاطرة

25.0%

15.00%

1

3

يستقرض 0.5 شيكل بفائدة 5 % ويستثمر 1.5 شيكل

4

في عقار محفوف بالمخاطرة

37.5%

20.00%

1.5

صفقة البيع بالنقص للممتلكات المحفوفة بالمخاطرة.

يستقرض سهم بقيمة 0.5 شيكل ويستثمر 1.5 شيكل

5

في عقار خالٍ من المخاطرة. في ظل هذه الظروف ،

تكون هذه الصفقة غير مجدية

12.5%

0.00%

-0.5

64