الكلية الأكاديمية أونو | الإدارة المالية والاستثمارات

ر بل ر ش شقي ǀ حسام جريس ǀ سيفان ريف

الإدارة المالية والاستثمارات

التراكمي. البديل المفضل هو أن يكون مجموع توزيعه التراكمي دائمًا أقل من أو مساوِ لمجموع التوزيع التراكمي

للبديل الثاني.

الاستثمارات المفضلة وفقًا لـ FSD هي أيضًا استثمارات ذات المساحة أصغر، لأن توزيعها التراكمي أقل من

التوزيع التراكمي للاستثمار الثاني، لذلك يمكن استخلاص الاستنتاج التالي فيما يتعلق بالعلاقة بين FSD و :SSD

إذا كان الاستثمار مف لاً وفقًا لـ FSD ، إذًا فهو بال رورة مف ل وفقًا لـ SSD (العكس من ذلك ليس بال رورة

صحيحًا).

سؤال 26

معطى استثمارين لهما التوزيعات التالية:

استثمار B

استثمار A

احتمال

NPV

احتمال

NPV

0.4

300

0.4

100

0.4

800

0.2

300

0.2

1500

0.4

1000

أ . هل هناك تفضيل حسب ؟FSD

ب . هل هناك تفضيل حسب ؟SSD

حل :

أ . للتحقق مما إذا كان هناك تفضيل وفقًا لـ FSD ، نحسب التوزيع التراكمي لكل استثمار في كل نتيجة محتملة.

F(B)

F(A)

NPV

0

>

0.4

100

0.4

>

0.6

300

0.8

<

0.6

800

0.8

>

1

1000

1

=

1

1500

لا يوجد استثمار أفضل من أي نتيجة. على سبيل المثال، الاستثمار B هو المفضل حتى NPV يساوي 300

(توزيعه التراكمي أقل) وعندما NPV يساوي 800 الاستثمار A هو المفضل. لذلك لا يوجد تفضيل وفقًا لـ .FSD

48