الكلية الأكاديمية أونو | الإدارة المالية والاستثمارات

ر بل ر ش شقي ǀ حسام جريس ǀ سيفان ريف

الإدارة المالية والاستثمارات

سؤال :3

كتب أحد المستثمرين ثلاثة عقود خيار بيع. أي عملية يمكنها أن تقلل الضمانات المطلوبة؟

الحل :

شراء عقد خيار. عند شراء عقد خيار فإن المقابل يمكن أن يكون إيجابي فقط، لهذا فإن إرفاق شراء يمكنه أن

يقلص خسائر محتملة.

سؤال :4

هل يمكن حدوث وضع تكون به قيمة عقد خيار اقتناء بسعر عالي، أقل من قيمة عقد خيار اقتناء بسعر منخفض؟

علل. افترض أن عقدي الخيار هما عل ى نفس الملك الأساسي وأن موعد التحقيق هو نفس الموعد.

الحل :

لا يمكن وجود وضع كهذا. الاحتمال لتحقيق عقد خيار بسعر تحقيق منخفض هو أكبر – لا يمكن وضع يتحقق

به عقد الخير ذو السعر المنخفض، بينما العقد ذو السعر المرتفع لا يتحقق. إضافة لذلك، كل الوقت الذي يتحقق

به عقد الخيار الأول، المقابل منه أعلى من المقابل من عقد الخيار الثاني. لهذا فإن عقد الخيار الأول يساوي أكثر

للشاري.

سؤال :5

أي استراتيجية خطرة أكثر – اقتناء طلب أو اقتناء ملك أساسي؟

الحل:

اقتناء الملك الأساسي. مقتني الملك الأساسي حساس ويتأثر من كل تغيير على الملك. كلما انخفض سعر الملك

الأساسي، تكبر خسارته. مقتني الطلب يربح إذا ارتفع سعر الملك، ولكن إذا انخفض – لا يخسر أكثر من القسط

الأولي الذي دفعه.

سؤال :6

عقدي خيار اقتناء متداولان على نفس الملك الأساسي، بنفس سعر التحقيق. عقد الخيار الأول ينتهي بعد ثلاث ة

أشهر والثاني ينتهي بعد خمسة أشهر. أي من عقدي الخيار هو ذو قيمة أكبر؟

382