الكلية الأكاديمية أونو | الإدارة المالية والاستثمارات

ر بل ر ش شقي ǀ حسام جريس ǀ سيفان ريف

الإدارة المالية والاستثمارات

الحل :

الإيرادات: X-S = 120,000-118,000 = 2,000

الربح: 2,000-530 = 1,470

الشرح: نتعامل هنا مع عقد خيار بيع عرض. لهذا، تخيلوا أن المستثمر يبع مقابل 120 ألف شاقل جديد ملك

قيمته في السوق تساوي 118 ألف شاقل جديد. من هنا تنتج الإيرادات .

7.2 استراتيجيات

يمكن للمستثمر، ومن خلال اقتناء وبيع عقود خيار مختلفة في نفس الوقت، أن يعبر عن توقعاته. هذه طريقة عمل

المستثمر من أجل الحصول على أقصى حد من الأرباح وتقليل الخسائر بحسب توقعاته من السوق.

أمثلة على استراتيجيات دارجة:

• شراء استراتيجية سرج : هذه الاستراتيجية تعني شراء كمية متساوية من عقود خيار اقتناء وعقود شراء

بيع على نفس ملك الأساس، بنفس سعر التحقيق ولنفس موعد الانتهاء. تعبر هذه الاسترا تيجية عن

توقعات لتقلبات في السوق. كما هو مبين في الرسم البياني 7.5 ، فإن أرباح المستثمر تكون أعلى كلما

ارتفع/انخفض سعر الملك الأساسي. الربح الأقصى ليس محدودا بينما الخسارة القصوى محدودة بعر

الاستراتيجية (سعر شراء عقد الاختيار).

رسم بياني – 7.5 شراء استراتيجية سرج

• بيع استراتيجية سرج : هذه الاستراتيجية تعني بيع كمية متساوية من عقود خيار اقتناء وعقود خيار بيع

لنفس الملك الأساسي، بنفس سعر التحقيق ولنفس موعد الانتهاء. تعبر هذه الاستراتيجية عن توقعات

استقرار في السوق. كما هو مبين في الرسم البياني 7.6 ، فإن أرباح المستثمر تكون أعلى عندما لا

يتغير سعر الملك. يحصل على الربح الأقصى في نقطة واحدة التي تمثل قيمة الأقساط الأولية لعقود

342