الكلية الأكاديمية أونو | الإدارة المالية والاستثمارات

ر بل ر ش شقي ǀ حسام جريس ǀ سيفان ريف

الإدارة المالية والاستثمارات

دائمًا على المزيد. نرى أن قاعدة متوسط تباين ليست كافية. يمكن تخفيف المشكلة عن طريق استبدال الانحراف

المعياري كمقياس للمخاطرة بانحراف معياري بالنسبة لل متوسط.

1.10 الانحراف المعياري النسبي ( CV - Coefficient of Variance )

CV مقدار المخاطرة لكل وحدة = متوسط ، يفضل CV منخفض.

عند استخدام CV بدلاً من الانحراف المعياري كمقياس للمخاطرة، يتم استبدال قاعدة MVC بقاعدة .CVC

قاعدة معيار الانحراف المعياري النسبي ( CVC ) 3 :

ي المخاطر إذا كان متوسط ى وكاره ر العقلانيي A ر أو يساوي المتوسط أكي B والانحراف

A أفضل من B لكل المستثمرين

ي ل ر أصغر من (أو يساوي من الانحراف المعياري النسن B .

ي ر المعياري النسن ( CV ) ل A

ملاحظة: إذا تساوت كل من ال متوسط ات والانحرافات المعيارية النسبية، فهناك لامبالاة.

سنفحص المثال مرة أخرى، هذه المرة وفقًا لقاعدة رمز التحقق من البطاقة ( .)CVC

في البديل ،A سنحصل على قيمة احتمالية بنسبة 50 ٪ بقيمة 100 شيكل وقيمة احتمالية بنسبة 50 ٪ بقيمة 200 شيكل.

. 80 شيكل

في البديل B ، سنحصل على قيمة احتمالية بنسبة 50 ٪ بقيمة 20 شيكل وقيمة احتمالية بنسبة 50 ٪ بقيمة

ما هو الاستثمار الأفضل وفقًا لمعيار ؟CVC

متوسط A هو 150 شيكل والانحراف المعياري النسبي لـ : A هو

ال متوسط B هو 50 شيكل والانحراف المعياري : B هو

أي أنه يمكن رؤية التفضيل هذه المرة: ال متوسط A أكبر من ال متوسط B وأيضًا الانحراف المعياري النسبي لـ A

أصغر من B . لذلك فإن A أفضل من B وفقًا لـ .CVC

3 توجه إضافي مقبول هو تحديد تفضيل حسب معامل الاختلاف الأصغر من دون الأخذ بعين الاعتبار متوسط التباين كمعيار إضافي كما تم عرضه ضمن قاعدة CVC . وفقاً لذلك سوف تكون أفضلية لاستثمار معين ولن يكون وضع فيه تركيب فعال (ما عدا الحالات التي فيها الانحراف المعياري النسبي للاستثمارات متساوي .

34