الكلية الأكاديمية أونو | الإدارة المالية والاستثمارات

ر بل ر ش شقي ǀ حسام جريس ǀ سيفان ريف

الإدارة المالية والاستثمارات

سؤال :3

يوجد لشركة معين ROI أقل من نسبة الفائدة على الدين ولذلك:

أ. زيادة الرافعة المالية تقلل .ROE

ب. زيادة الرافعة المالية لا تؤثر على .ROE

ج. زيادة الرافعة المالية تقلل ROI .

د. جميع الأجوبة خطأ

الحل:

عندما يكون ROI أقل من نسبة الفائدة على الدين ( d ,)ROI

الشخصي. في هذه الحالة، عندما تكون نسبة الفائدة على القرض أعلى من نسبة المردود على الاستثمار نفسه، ليس من

المجدي لصاحب رأس المال الشخصي أخذ قرض.

الجواب الصحيح أ .

سؤال :4

تدفع شركة "بيغود فهلبشاه م.ض." ضريبة 25 %. قررت الشركة زيادة الدين هذه السنة بمبلغ 1،000 شاقل

جديد وتقليل رأس المال الشخصي بنف س المبلغ. يتوقع للشركة ROI بنسبة 10 % و- ROE بنسبة 9 % قبل

زيادة الدين وتقليل رأس المال الشخصي. مجمل قيمة الشركة (رأسمال شخصي ودين) هو 20 ألف شاقل جديد

وتركيب رأس المال هو 60 % رأسمال شخصي و 40 - % دين. ال- ROE الجديد للشركة بعد زيادة الدين

المحسوب بحسب قيمة رأس المال الشخصي في التقارير المالية يساوي:

%9.34

أ.

%16.43

ب.

%7

ج.

%20

د.

الحل:

قبل التغيير في تركيب رأس المال:

E = 12,000

D = 8,000

EBIT

ROI

=

I EBIT

EBIT  =

10%

=

2, 000

20, 000

287