الكلية الأكاديمية أونو | الإدارة المالية والاستثمارات

ر بل ر ش شقي ǀ حسام جريس ǀ سيفان ريف

الإدارة المالية والاستثمارات

الحل:

أ. مبنى رأس المال

4،600 شاقل جديد

رأسمال شخصي

5،400 شاقل جديد

دين

10،000 شاقل جديد

المجمل

نسبة المردود على الاستثمار (ROI) هي %5

حساب نسبة المردود على رأس المال الشخصي:

D

ROE ROI =

T ROI K T − + −

*(1 ) (

)*(1 )* −

=

d

E

5, 400

0.05*(1 0) (0.05 0.04)*(1 0)* − + − −

=

6.17%

4, 600

ب. حساب نسبة المردود على رأس المال الشخصي عندما تكون نسبة الفائدة هي :%6

D

ROE ROI =

T ROI K T − + −

*(1 ) (

)*(1 )* −

=

d

E

5, 400

0.05*(1 0) (0.05 0.06)*(1 0)* − + − −

=

3.83%

4, 600

ج. مبنى رأس المال

6000 شاقل جديد

رأسمال شخصي

5،400 شاقل جديد

دين

6،000 شاقل جديد

مجمل الاستثمار

D

ROE ROI =

T ROI K T − + −

*(1 ) (

)*(1 )* −

=

d

E

5, 400

0.05*(1 0) (0.05 0.06)*(1 0)* − + − −

= −

4%

600

د. يمكن أن نرى أنه عندما تكون نسبة المردود على الاستثمار ( ROI = 5% ) أعلى من نسبة الفائدة، فإن

استعمال الدين يفيد نسبة المردود لأصحاب رأس المال الشخصي (بند أ ’ ). من جهة ثانية، عندما تكون نسبة

المردود على الاستثمار أقل من نسبة الفائ دة (بنود ب ’ و- ت’ )، فإن استعمال الدين يضر نسبة المردود لأصحاب

رأس المال الشخصي.

286