الكلية الأكاديمية أونو | الإدارة المالية والاستثمارات

ر بل ر ش شقي ǀ حسام جريس ǀ سيفان ريف

الإدارة المالية والاستثمارات

ج. نسبة المردود على رأس المال عندما لا يكون استعمال رأسمال قروض (D=0) :

*(1 ) 0.1*(1 0.2) 8% ROE ROI T = − = − =

د. حساب ROE عندما تكون نسبة الدين هي 80 % من الاستثمار:

D

ROE

=

ROI

T ROI K T − + −

*(1 ) (

)*(1 )* −

=

d

E

0.8 0.1*0.8 (0.1 0.04)*0.8* 27.20% 0.2 + − =

في هذا المثال، أدت زيادة الرافعة المالية إلى زيادة ROE وحتى جعلته أكبر من ROI .

حل بواسطة أكسل

سؤال 7

تكملة لسؤال 6 ، على فرض أن السوق دخل لأزمة ومن المتوقع أن ينخفض الربح التفعيلي للشركة من 1،000

شاقل جديد إلى:

1 . ربح تفعيلي بمبلغ 300 شاقل جديد .

2 . خسارة تفعيلية بمبلغ 100 شاقل جديد .

باقي البيانات تبقى بدون تغيير.

أ. احسبوا نسبة المردود على الاستثمار (ROI) .

ب. احسبوا نسبة المردود على رأس المال الشخصي (ROE) .

ج. احسبوا ROE إذا لم تستعمل الشركة الدين .

د. احسبوا نسبة المردود على رأس المال الشخصي ROE إذا ارتفعت نسبة الدين ل 80 - % من الاستثمار.

275