الكلية الأكاديمية أونو | الإدارة المالية والاستثمارات

ر بل ر ش شقي ǀ حسام جريس ǀ سيفان ريف

الإدارة المالية والاستثمارات

المردود على أرباحه. يجب الإشارة أنه يجب التفرقة بين نسبة المردود المتوقعة على الاستثمار وبين نسبة المردود

التي تحققت على أرض الواقع. طبعا ممكن أن تكون النتائج على أرض الواقع مختلفة كليا عما توقعه المستثمرون

مسبقا.

للإجمال، من جهة زيادة الرافعة المالية تزيد من مدى نسبة المردود على رأس المال الشخصي، أي تزيد أرباحه

على الاستثمار. من جهة ثانية، زيادة الرافعة المالية تؤدي أيضا لزيادة المخاطرة المنوطة بالاستثمار من وجهة

نظر أصحاب الأسهم.

حل بواسطة أكسل للأسئلة 5-4

لكي نحسب ROI ، و- ROE للبدائل المختلفة وبالنسبة لقيم ربح تفعيلي مختلفة، يمكن العمل بحسب المراحل

الآتية:

.1 يجب إدخال البيانات وتحضير لوائح تعرض بدائل التمويل بمستويات ربح تفعيلي مختلفة كما هو

مطلوب. يجب أن نضع معادلات ROE و- ROI لكل بديل في الخانات الأولى (خانات B13 :D13

وخانات : D21 B21 على التوالي).

.2 لإيجاد قيم الربح المختلفة للسهم في كل واحدة من البدائل وفي كل مستوى ربح تفعيلي، يمكن استعمال لائحة البيانات. اختاروا تحليل إذا لو ⟵ لائحة معطيات. في خلية إدخال للعامود أدخلوا الخلية التي

تشمل الربح التفعيلي . (B2( في النهاية اضغطوا على موافقة.

272